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　　泉源 ：中原 时报

　　7月17日，广汇汽车（600297.SH）开盘跌停，股价仅为0.78元/股。自6月20日至今，广汇汽车已经连续 20个买卖 业务 日低于1元。根据上交所买卖 业务 规则，上市公司的股价假如 连续 20个买卖 业务 日低于1元，将被停止 上市买卖 业务 。

　　这意味着，广汇汽车已经触发面值退市条款。而由于正股退市，广汇转债也将参照股票停止 上市的有关规定实行 。受此影响，广汇转债本日 同样跌停。据相识 ，广汇转债评级为AA+，属于投资品级 债券。因此，广汇转债或成为迄今为止首个触及面值退市标准 的高评级可转债。

　　千亿巨头锁定面值退市

　　公开资料表现 ，广汇汽车创建 于2006年，通过不绝 收购，2012年广汇汽车跃升为环球 头部汽车经销商。2015年6月，广汇汽车借壳美罗药业登岸 A股市场，次年通过要约收购宝马在中国最大的经销商——宝信汽车进入港股，并更名为广汇宝信。以后 ，广汇宝信收购了鹏峰团体 、尊荣团体 ，还收购了上海爱卡、众国宝泓等84家公司股权以及巨大 团体 旗下5家公司。

　　不绝 的收购也让广汇汽车成了最大的汽车经销商团体 。根据广汇汽车的公司先容 ，其如今 是中国领先的乘用车经销与服务团体 ，中国最具规模的豪华乘用车经销与服务团体 ，中国领先的二手车经销及买卖 业务 署理 服务实体团体 ，乘用车经销商中最大的融资租赁提供商。

　　2018年广汇汽车业绩开始下滑，2022年，广汇汽车亏损达26.69亿元。2023年公司实现扭亏为盈，业务 收入约1379.98亿元，同比增长3.34%；归母净利润3.92亿元。不外 ，在2024年上半年，广汇汽车预计出现亏损，实现归属于上市公司股东的净利润为-69918万元到-58265万元。

　　对此，广汇汽车表现 ，受市场斲丧 降级，行业竞争格局加剧，各大车企为劫掠 市场份额大打代价 战，使得公司新车贩卖 规模和毛利率较客岁 同期均有所下滑。对表现 不佳的弱势品牌、连续 亏损和低效门店采取 果断的“关停并转”步伐 ，造成陈诉 期内应收债权、特许策划 权等相干 资产计提减值及加快 摊销，产生一次性的丧失 和费用。陈诉 期内公司资产减值较客岁 同期有所增长 ，重要 系存货跌价预备 ，以及公司长期 股权投资企业上海爱卡投资中心 （有限合资 ）存在减值迹象，产生相应减值丧失 。

　　随着2018年业绩下滑，广汇汽车的股价也连续 走弱，在2023年跌破2元，2024年6月20日股价跌破1元。以后 ，广汇汽车采取 了多种自救步伐 。7月11日，广汇汽车拟转让公司控制权给金正科技；7月13日，广汇汽车发公告称，与中钧科技签订 战略相助 协议。期间，广汇汽车还曾数度增持公司股份。

　　然而，看似利好的办法 ，都没能挽回颓势，终极 广汇汽车“保壳”失败。汽车分析师林述成对《中原 时报》记者表现 ：“广汇汽车采取 自救步伐 在肯定 程度 上表现 了公司的求生欲望。不外 ，这些步伐 短期内并不能到达 结果 。起首 ，控制权变动 在短时间内很难改变公司的根本 面。其次，业务的拓展也必要 时间和业绩来赢得市场承认 。”

　　传统经销商怎样 生存？

　　广汇汽车面对 的题目 着实 是全部 汽车经销商的窘境 。2023年年初，浙江中通团体 传出停业 消息，旗下19家4S店全部关停；同年，巨大 团体 停止 上市；2024年年初，广东永奥投资团体 有限公司策划 遭遇危急 ，旗下多家4S店传出倒闭和拖欠员工工资的消息；日前，江苏盐城最大汽车经销商森风团体 暴雷，涉及25个品牌60多家4S店。

　　别的 ，根据中国汽车流畅 协会克日 发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数观察 ”表现 ，6月中国汽车经销商库存预警指数为62.3%，同比上升8.3%，环比上升4.1%，经销商库存压力较大。同时，根据观察 ，经销商上半年销量任务 完成环境 分化显着 。此中 ，18.4%的经销商已完成任务 ，34.8%的经销商任务 完成率超八成，而有13.5%的经销商完成率不敷 五成。

　　在业内看来，广汇汽车的退市也会对整个汽车经销商行业产生肯定 打击 。传统经销商在新能源汽车期间 所面对 的挑衅 日益严厉 ，必要 加快 升级转型。“如今 新能源汽车的经销模式差别 于传统燃油车，在这种模式过渡下，传统汽车经销商的日子并不好 过。”全联车商投资管理（北京）有限公司总裁曹鹤表现 ，从竞争生态中，经销商团体 在被动中面对 调解 ，但如今 市场蛋糕有限，其生存空间有限会导致更多经销商退出。

　　《中原 时报》记者在走访时相识 到，如今 多个汽车城内新能源门店的占比都高出 了燃油车门店。浙江省苍南市的汽车经销商告诉记者，他地点 的汽车城内，有不少燃油车4S店已经转卖新能源品牌。同时，记者相识 到，山东、江苏、河北、山西等地的汽车城内，也有很多 燃油车4S店改为新能源品牌店。

　　那么，广汇汽车以后 该怎样 发展？北京中质华兴工程技能 研究院有限公司专家顾问张翔（金麒麟分析师）表现 ，广汇汽车如今 要办理 自身的债务题目 ，同时要积极转型署理 新品牌。同时，传统经销商都要积极转型改革，汽车营销已经向直营店、商超布局 ，汽车经销商也要适时与新能源汽车品牌创建 相助 。

　　记者相识 到，如今 已有多家经销商团体 开始布局 新能源品牌。此中 ，广汇汽车在2024年已经得到 了14个新能源品牌授权，此中 包罗 极氪、ICAR、小鹏以及阿维塔等品牌。如今 广汇汽车共拥有69家新能源品牌的授权。永达汽车在2023年共获取了小鹏汽车、智己、小米等7个独立新能源品牌网点授权。调和 汽车也在2023年得到 了比亚迪在香港和柬埔寨的经销授权，以及广汽埃安在香港和泰国的经销商授权。

　　林述成表现 ，在大力 大举 转型的同时，传统经销商还需从优化服务、加强 品牌建立 、提拔 运营服从 以及加强 团队建立 等方面入手，以实现可连续 发展。