(1)前言(2)雪球产品是什么(3)它为什么叫雪球(4)雪球的设计条款是什么(5)投资雪球产品可能面临的几种情况(6)投资雪球产品需要注意什么(7)近期的“雪球爆仓”是什么意思前言本周消息中，"雪球爆仓"和“敲入”一跃成为高频热点词汇
2024年1月18日，上证指数"成功"创新低，跌破2800点
也是在这一天，这两个热点词汇以更火爆的态势出现在各个平台榜首
那么什么是雪球产品，“敲入与敲出”又是什么意思？看了一周的资料后，我发现雪球产品还真是有点复杂，非一两篇文章可以解析完，以下整理了几个对普通投资者比较有用的知识点，一来满足韭盾读者的好奇心，二来也是为朋友们将来的投资增加一点知识储备
雪球产品是什么温馨提醒：相信很多投资朋友们都知道一个财经平台——"雪球"
所以对于一部分没有投资过雪球产品，但是使用过雪球app的读者而言，刚开始可能就会一脸诧异，平台也会爆仓？哈哈，这里的"雪球爆仓"并非是指"雪球"财经平台
首先对于普通投资者而言，我们只需要知道，雪球产品是一类理财产品，并且他的品类也是比较多的，这个本篇文章不做过多的篇幅解释，因为没什么意义
我们先大致地了解一下，它是什么，怎么盈亏的，与市场的关系即可
更深层次的内容，韭盾后续会继续推出
他为什么叫做”雪球“我们都知道一个名词——滚雪球
雪球滚的时间越长，在不考虑其他因素的条件下，会越滚越大
对于投资而言，也是一样的道理
雪球产品一般都会设置一个上限和一个下限
我们可以理解成一个箱体震荡的区间,如下图所示：其中上限价格对应的专有名词叫做“敲出价格”，下限价格叫做“敲入价格”
中间这根波动的线条，对应的就是雪球条款的挂钩标的对应的波动走势
这个挂钩标的是一个大类，具体的可以是中证500指数，股票走势，黄金价格走势，利率指数等
在这个期间 ，只要持有的雪球产品在这个区间运行的时间越长，那么投资者的收益也就越高，跟滚雪球很类似
雪球产品的设计条款是什么？雪球产品合约的要素一般有：挂钩标的、存续期限、敲出观察频率、敲入观察频率、敲入界限、敲出界限、敲出票息等
具体的条款，你可以理解成跟保险一样，长篇大论，深挖起来，就我个人感觉，这种条款大概率都是在维护卖方的利益
名词解析：举例：以下是一款雪球产品的说明缩略表该产品的挂钩标的是中证500指数，存续期限为24个月，敲出观察频率为每月一日，敲入观察频率为每日观察，敲入界限为75%，敲出界限为103%，票息为年化20%，本产品为雪球结构指数挂钩产品,在提供一定下跌保护的同时温和看涨,力争在震荡行情中获得较高投资回报
注意：这里的温和看涨，可以理解成只有指数不跌破敲入界限，你的收益才是为正的
怎么定义敲入和敲出呢？是这样，若在任意敲入观察日，挂钩标的当日收盘价格/期初价格低于敲入界限，则触发敲入事件；若在任意敲出观察日，挂钩标的当日收盘价格/期初价格高于敲出界限，则触发敲出事件，产品提前终止
简单来讲，当指数收盘价曾经低于期初的75%，即发生敲入事件；当在敲出观察日（每月一天）指数收盘价高于期初，即发生敲出事件，产品结束
再通俗点，比如你起初买入的价格是100元，现在跌到了只剩下74块钱，10075% = 75元，74 < 75, 这就触发了敲入事件，反之，敲出的话，也是一样的道理
注意：这里必须在敲出观察日才有效，不然是不算的，也就是你得继续持有产品，合约仍然生效，不会马上获得对应的收益
投资雪球产品可能面临的几种情况？首先说明，总共有五种情况，如下图所示为前两种情况：前两种挂钩标的走势图情况一：指数快速上行或者温和上涨敲出；情况二：指数先大幅下跌跌破敲入线并在到期前上涨敲出
情况三挂钩标的走势图情况三：指数在观察期间箱体震荡
观察日指数收盘价从未下跌到约定敲入水平（期初价格的75%），且敲出观察日未敲出，则投资人产品持有到期并获得约定票息20%；情况四挂钩标的走势图观察期间指数大幅下行，击穿安全垫
且敲出观察日均未敲出，期末指数略高于期初点位
则投资人产品持有到期并获得本金，无利息收入
注意：这里如果单纯的看指数走势图的话，他是有达到敲出的时间点，但是因为不是发生在约定的敲出观察日，所以不会在这个时间点终止合约并支付给你收益
情况五挂钩标的走势图观察期间指数大幅下行，击穿安全垫
且敲出观察日均未敲出，期末指数仍低于期初点位
则产品持有到期并承担亏损，亏损为指数跌幅；注意：这里是不加杠杆的情况下的亏损，如果加上杠杆，比如是4倍的杠杆，那么你亏损的时候，亏损金额也会放大四倍
在这五种情况中，投资人会发生实质性亏损的只有第五种
第四种为不亏不赚
其余三种均可以获得年化20%的收益
如下思维导图所示：投资雪球产品需要注意什么？雪球产品最适合的环境是震荡市或者温和下跌的市场环境，指数跌幅不超过敲入界限，客户可以持有到期，收益就像滚雪球一样越滚越大；其次比较适合的环境是指数温和上涨，这样投资人可以在持有一段时间后敲出，获得票息收益；它不太适合单边上涨的市场环境，因为指数单边上涨产品会较快敲出，投资人拿到的绝对收益低，而此时买指数或者多头类基金的回报往往是不错的
另外一种不太适合的市场环境是指数在高位，投资人在高位买入，先敲入再敲出
尽管敲出后投资人可以获得较高的票息，但其实在这个过程中投资人会比较被动，尽可能不要敲入
雪球产品不适合的环境是单边下跌，敲入后无法敲出，投资人会亏损本金或仅保本，持有的时间成本较高
近期的"雪球爆仓"是什么意思？雪球产品有一个条约，就是强制平仓
它的意思是指在使用雪球期权这种金融衍生品时，由于市场的剧烈波动导致投资者的亏损超过其初始投入的资金，进而触发了合约中的强制平仓机制
简单点，可以这样理解，你目前的亏损金额大于你的本金，如果继续亏，你又不交钱，那卖方就亏本了，所以就是你出局，这场游戏终止，不让你继续玩了，本店不赊账
好了，今天的内容就分享到这里，本文主要普及一下雪球敲入与敲出的相关概念，主要目的是让读者朋友们有一个初步的概念
雪球产品很早就出现了，是一种合法的金融衍生品
任何一项投资，在没有把握性比较大的认知的情况下，宁可错过也不要去冒进
如果觉得有点收获的话，欢迎一键三连，感激不尽
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本文出自原创，原文先发在“韭盾”公众号，感兴趣的朋友可以看看，每天多一分认知，让自己知道这个市场是怎么运行的，日积月累，你将获得一个更好的自己