智通财经APP获悉，长期 以来，买进台积电(TSM.US)估值较低的台股、同时做空台积电美股ADR以寄盼望 于股价趋同是备受华尔街投资者青睐的套利买卖 业务 之一。然而，随着台积电股价暴涨，这一套利买卖 业务 开始变得令人痛楚 。

此前有报道指出，如今 台积电美股ADR与台股之间的溢价攀升到2009年以来最高，克制 上周五溢价约为22%，远超5年均匀 程度 8%左右。Pictet Asset Management亚洲部分 主管Jon Withaar告诫 称：“很多 人都押注于此，盼望 溢价终极 将回落至更公道 的长期 均匀 程度 ，但溢价大概 还会进一步扩大，届时将带来巨大打击 。”

对此，高盛为这一套利买卖 业务 提供了一种零本钱 的更换 方案。高盛买卖 业务 部分 周三发布的一份陈诉 表现 ，投资者可以利用 期权押注台积电美股ADR的溢价(如今 倘佯 在20%至25%之间)将会缩小，在市场走势错误时这将限定 投资者的潜伏 丧失 。该行还发起 投资者买入台积电美股ADR的看跌期权，卖出台积电台股的看跌期权。

高盛表现 ：“买卖 业务 员喜好 看跌期权对看跌期权的买卖 业务 ，由于 这有助于大幅限定 美国科技/人工智能反弹景象 中的最大丧失 。”“与现金买卖 业务 相干 的最大风险是，ADR可以继承 利用 人工智能的势头，因此溢价有大概 进一步扩大。”

据悉，台积电美股ADR之以是 表现 更佳，是由于 外国投资者更易投资ADR，且ADR被纳入多个紧张 指数和ETF，如费城半导体指数等指数以及VanEck半导体ETF和iShares半导体ETF。这意味着跟踪这些指数的投资者必须买入台积电美股ADR。