从一照难求到乏人问津，保险业履历了什么「保险业第一」

　　泉源：中原时报

　　原标题：从一照难求到乏人问津，保险业履历了什么|2024中国经济半年报

　　曾经各路资源竞相追逐，求而不得的保险牌照，如今频被股东挂牌转让，但却乏人问津。

　　据《中原时报》记者统计，克制 7月4日，本年已有8家保险公司股权被挂牌转让。从股权转让结果来看，多数未能找到接盘方，一些险企股权乃至多次挂牌频频折价，也依然无人问津。

　　北京排排网保险署理有限公司总司理杨帆向《中原时报》记者表现，险企股权转让难度较大的缘故起因，一方面在于保险公司的红利周期广泛较长，中小保险公司想要提供长期稳固的资源回报比力难，因此导致保险公司的股权吸引力不敷，不被看好；另一方面则因羁系部分对公司管理羁系严格，满意资质要求的投资人较少，而且现阶段社会资源也更加理性，不再盲目进入保险业。

　　股权频遭转让

　　本年以来，已有中煤财险、国任财险、永诚财险、永安财险、鼎诚人寿、北京人寿、各人养老、华泰保险8家公司挂牌转让其所持有的保险公司股权。

　　具体来看，本年 1月，中煤团体在北京产权买卖业务所再次挂牌转让其所持有的中煤财险1亿股股份，占总股本的8.2%，订定的转让底价为9155.232万元，较初次挂牌打了九折。如今这笔股权转让仍在举行中，中煤团体也还在中煤财险的股东行列。

　　险些在同一时间，国任财险2000万股股份被挂上深圳连合产权买卖业务所，转让方为国机财务有限责任公司，该笔股权约占国任财险总股本的0.499%，转让底价为1648.395万元，同样较初次挂牌打了9折，但未有结果。

　　4月也有两家险企股权被摆上货架。一则是华电资源第二次将所持有的永诚财险7.6%的股权挂上北京产权买卖业务所，后又于5月31日闭幕了该笔股权转让。

　　另一则是北京产权买卖业务所披露的或人寿保险公司65%股权转让项目，共有4家匿名公司参加操持。固然被转让股权的险企及转让方均为匿名，且未披露关键信息。但该项目标的企业概况先容，则直接指向了鼎诚人寿。从拟转让的股权占比以及股东数量来看，转让方正是六年前救鼎诚人寿于水火的地产系股东。如今该笔股权转让仍在举行中。

　　5月，西安裕华科技投资有限公司将其持有的永安财险0.3755%的股权在北京产权买卖业务所挂牌转让，转让底价为2200万元。6月，北京供销社投资管理中心也在北京产权买卖业务所挂牌转让其持有的北京人寿全部4亿股股权，占总股本的13.986%，转让底价约8.18亿元。

　　进入到7月，更是有各人养老保险100%股权被公开挂牌转让，这相称于直接出让一张保险牌照。如今该项目处于预披露阶段，将在预披露竣事之后进一步披露受让方资格条件、转让代价等具体信息。预披露竣事时间为7月26日。

　　不足为奇，华泰保险660万股股份（占总股本的0.1641%）也于7月3日被挂上北京产权买卖业务所，转让方为中国广核团体，转让底价为7237.16万元。

　　除了主动在产权买卖业务所挂牌转让外，尚有险企股权被摆上司法拍卖平台，如上海梦澄运合技能服务有限公司持有的国宝人寿5500万股股权将于7月26日在阿里司法拍卖平台公开拍卖，起拍价为6435万元，该笔股权占国宝人寿总股本的2.78%。如今虽未正式开拍，但以后前国宝人寿股权多次流拍的履历来看，结果大概也不乐观。

　　在杨帆看来，保险业转型改革进入深水区，行业发展面对的挑衅加大，增速放缓，股东回报程度以及预期降落是导致险企频仍转让股权的重要缘故起因。同时，部分股东大概出于优化业务布局和聚焦主业的需求转让股权。

　　而在股权买卖业务市场反复遇冷的缘故起因，都城经贸大学农村保险研究所副所长李文中以为，一方面黑白上市公司股权活动性差，代价难以评估，终极评估价每每滞后于市场。另一方面，当前经济发展面对较多挑衅，资源市场低迷，买家观望感情较浓。而且拍卖转让的多数是小股东的股权，这对于投资者的吸引力不强。别的，严羁系之下，寿险公司股权的市场吸引力也不似之前，市场热度降落。

　　曾经一照难求

　　将时针拨回到2013年却是另一番情况。彼时，在负债端，按照“交还订价权”的改革精力，原保监会先后实行了平凡型、全能型、分红型三种人身险产物的费率政策改革，分红利率上限放开，保险理财产品从浩繁金融产物中脱颖而出。

　　在投资端，银行、信托、证券理财到境外市场投资工具全面对保险资金开放，混业策划结果立竿见影，2013年至2016年，保险业投资收益率分别到达 5.04%、6.3%、7.56%、5.66%。与此同时，原保监会发文修订《保险公司股权管理办法》第四条，答应保险公司单个股东（包罗关联方）出资大概持股比例可至51%。

　　宽松的准入门槛为各路资源进入保险业打开了方便之门。一时间，新获批的保险公司如雨后春笋般涌现，大量上市公司参加到保险牌照等待批筹的队伍中。2013年至2016年四年间，原保监会答应设立的保险公司高达50多家。列队等待审批的保险公司更是多达200多家。当时保险牌照之炙热程度可见一斑。

　　在那段保险行业最风光的光阴中，中国市场上险些全部的资源大佬，都想要问鼎保险业，岂论是自建公司还是投资入股。拿到一块保险牌照，俨然成为某种身份的象征。

　　2017年，一起狂飙的保险公司筹建高潮被按下了停息键。当年6月份，保监会发布关照，要求从股东资质、入股资金泉源、股权布局等方面加强保险公司的开业验收，以从源头健全公司管理布局，有效防范策划风险。

　　2018年3月重新修订的《保险公司股权管理办法》，将保险公司的股东门槛提拔到亘古未有的高度。单就自有资金和红利本领这两项考核指标，就可以或许将绝大多数平台公司、空壳公司和投资公司打扫在外；新增的股权锁定期的规定，则有效防范了资源快进快出、倒卖牌照的风险。

　　同期，央行也发布了《关于加强非金融企业投资金融机构的引导意见》，进一步提出了金融机构的控股股东净资产到达全部资产的40%、权益性投资余额不得高出本企业净资产的40%等要求，并将盲目扩张、股权复杂、关联买卖业务频仍等投资人列入控股股东的负面清单。

　　以后，保险牌照开始降温，2016年有70余家上市公司公告发起设立保险公司，市场上乃至出现了溢价转让“保险公司筹办份额”的项目，2017年和2018年分别仅有31家和5家。

　　2019年，是上市公司对筹建保险公司的尚有热情的末了一年，当年尚有申通快递、中国国旅、海峡股份3家公司，分别参加了创建保险公司。到了2020年，再无一家上市公司公布要参加创建保险公司。不但云云，诸多上市公司还公布退出设立保险公司。

　　从2022开始，连续有保险公司挂牌转让股权。

　　缘何不再被追捧

　　从“一照难求”到全面遇冷，保险股权因何不再被追捧？除了门槛进步以及民企回笼资金的需求外，尚有政策导向。

　　2020年提出的国有企业三年改革举措，要求央企和国有企业聚焦主责主业大力大举发展实体经济，同时拉开央国企退出金融、地产等非主业、非上风业务的序幕。

　　在此配景之下，中国信达出清了幸福人寿股权，国网英大、中国华电、中谷粮油等央企连续退出了华泰保险，大唐资源也将永诚财险的股权挂牌转让，部分省属国企也表现将不再增持金融机构的股权。

　　压力之下，谁在入局？从转让乐成的案例来看，重要是地方国资以及外资。在2023年的增资方及股权受让方中，不乏湖北、重庆、浙江、江西、深圳、河南、陕西、江苏等地方国资的身影。

　　外资同样积极入局中国保险市场，如友邦人寿、安联人寿及汇丰人寿等先后成为外资独资控股寿险公司。2022年，美国保险巨头安达团体所持华泰保险股份比例升至83%，德国安联团体所持京东安联财险比例升至53.33%。同时，近三年来，安盟财险、同方环球人寿、德华安顾人寿、汇丰人寿等多家外资配景保险公司，均差别程度增长注册资源金。

　　对外经济贸易大学保险学院传授王国军向《中原时报》记者表现，一些地方国资加码险企可以加强保险公司的资源气力和抗风险本领，地方国资大概会借助其在本地的资源上风，为险企提供更多的业务机遇和渠道，促进资源整合与协同发展，提供政策支持。

　　谈及股权转让带给险企的影响，杨帆告诉《中原时报》记者，一方面，股权转让大概导致公司管理布局的调解，新的股东大概对公司的策划决定产生影响，导致公司的管理和决定机制调解；另一方面，还会影响险企的发展战略和连续性，特别是大比例的股权变动大概导致高管层和董事会成员的变革。

　　杨帆以为，中小险企要根据自身的资源和本领，将市场细分，找到本身的目标市场；同时器重客户策划，加强服务创新，通过差别化的服务战略，创建核心竞争力，对峙发展量质并重，强化理赔风雅管理；别的还要器重专业人才的作育，构建复合型人才体系，提拔保险科技的创新本领，利用科技本领来提拔运营服从，低落运营费用，实现产能的优化摆设。