泉源 ：慧保天下

　　克日 ，国资委召开紧张 集会 会议 明白 指出两点：

　　一是各中心 企业原则上不得新设、收购、新参股各类金融机构；

　　二是各中心 企业对服务主业实业结果 较小、风险外溢性较大的金融机构原则上不予参股和增持。

　　这两个“不”一经发布便被市场解读为“退金令”，“国资委是在迫令 央企退出金融范畴 的参股”“银行、保险公司要暴雷了”“金融行业即将重新洗牌”等听说 不绝 传出，“金融业要变天”的论调一时甚嚣尘上。

　　陪伴 着“退金令”发布，年内央企配景 股东清仓险企股权征象 也接连不绝 ，这更加大了不少唱衰金融业、保险业的气势 。

　　保险业真就这么不受欢迎 了？答案是否定的。

　　就在近期的陆家嘴论坛上，国家金融羁系 总局局长李云泽的发言 已经显现 保险业的巨大商机：

　　从金融布局 看，保险业资产仅占我国金融业总资产的7%，而国际均匀 程度 在20%左右。加快 发展保险业，有利于改善金融市场布局 、优化金融资源设置 、加强 金融体系妥当 性。

　　01

　　数十家国资撤出保险业，57亿元底价清仓部分 险企股权

　　国资委声明严格 实行 国有资产投资监督 管理有关规定后，保险业也刮起一阵股权“清退风”。

　　据“慧保天下”不完全统计，2023年以来，共发生21起央企、国企转让保险机构股权的事项，涉及的险企包罗 财险、寿险、保险经纪等多个范畴 ，转让总金额高出 了57亿元。

　　2023年已有多家央企公布 转让持有的险企分公司 股权。比方 ，中航投资控股转让中航安盟财险50%股权；国投资源 转让锦泰财险20%股权；中煤能源转让中煤保险8.2%股权；国家电投转让永诚财险6.57%股权；国网英大转让永安财险0.3755%股权等。

　　此中 华泰保险更是接连遭遇央企股东“清仓式”转让。从客岁 5月起，华泰保险旗下大港油田、中船团体 、江南造船等央企股东便先后挂牌出清所持股权，加上中国广核团体 、乐凯胶片，已有7家央企股东合计转让所持华泰保险2.34%股权。

　　别的 ，北京供销社、国投资源 、苏州城建等国有企业也纷纷“清仓”了所持险企的股权。到了2024年，国机财务 、中色股份、中化资源 、中油资源 等央企加快 了回归主业的动作，行业共出现8起抛售保险股权事项。

　　不外 与此前险企股权挂牌项目无人问津的遇冷征象 差别 ，如今 大部分 央企抛售股权正在迎来地方国资接盘。

　　央企抛售且转让乐成 的险企股权项目中，此中 2起项目受让方为原股东控股分公司 ，别的 5起皆为地方国企，包罗 蜀道团体 受让中航安盟财险50.00%股权、成都本地 两家国资企业受让锦泰财险20.00%股权、苏州国发受让东吴人寿8.30%股权、金钼团体 受让永安财险5.16%股权、延伸 石油拟受让永安财险0.38%股权。

　　从央企国企剥离的金融股权来看，被出售的金融股权主体大多为地方中小银行和中小保险机构，且被转让股权的主体大部分 规模有限，策划 环境 也一样平常 。上表中，纳入统计的16家被央企以及其他国有企业抛售股权的保险机构，八成为中小型保险公司，以及资产规模比一样平常 保险公司小得多的保险中介机构。

　　央国企出走得也并非那么果断 ，优化金融业务布局 终极 目标 是红利 ，在出清一批相对“低效”的保险分公司 同时，仍旧 留下了一批更具有上风 的保险分公司 。

　　比方 ，国网英大控股在出清永安财险后，仍保有多家保险公司股权，持有英大泰和20%股权、华泰保险6.3918%股权，两家险企红利 环境 均表现 不错，在2024年一季度85家财险公司保费排名榜中，分别位于10名、17名。

　　02

　　国资委发布央企“退金令”，“两非”“两资”金融股权成负面清单

　　央国企纷纷抛售保险公司股权的背后，是有关部分 对于防控金融风险的从严考量。

　　6月3日，国务院国资委党委召开扩大集会 会议 指出，要深入贯彻落实《防范化解金融风险问责规定（试行）》，驻足 出资人定位，修改美满 中心 企业金融业务羁系 制度，突出严的基调，做到“长牙带刺”、有棱有角，要压实企业主体责任，以巡视整改为契机，连续 督促企业针对风险题目 逐项落实整改步伐 ，切实守住风险底线。

　　对央企涉足金融业务的羁系 ，国资委则在集会 会议 上明白 要求：

　　从严控制增量，各中心 企业原则上不得新设、收购、新参股各类金融机构，对服务主业实业结果 较小、风险外溢性较大的金融机构原则上不予参股和增持。

　　此次政策转达 出两个信号：一是为聚焦实体经济发展，央企国企将有序退出非主业的金融范畴 ；二是金融羁系 力度将连续 加强 。

　　实际 上，国资在金融行业的退却 已经草蛇灰线地埋下了几处伏笔，此次两个“不”不妨说是国企央企回归主业的一锤定音。

　　2016年以来，国资委便引导 各央企采取 有力步伐 推进“压减”工作，实现压存量、调布局 、堵弊端 、保稳固 。2017年，十九大《关于新期间 推进国有经济布局 优化和布局 调解 的意见》再次夸大 要求剥离“两非”（非主业、非上风 ）和清退“两资”（低效资产、无效资产）。

　　2023年，国资委多次发文要求央企和国企加快 回归主业，声明要策划 实行 新一轮国企改革深化提拔 举措 ，明白 要求国有企业要突出主业，聚焦实业，加快 建立 当代 化财产 体系。接着，国务院国资委印发的《国有企业参股管理暂行办法》（以下简称“《办法》”）也连续 了聚焦主责主业的要求。

　　《办法》第六条指出：严格 实行 国有资产投资监督 管理有关规定，对峙 聚焦主责主业，符合企业发展战略规划，严控非主业投资，不得通过参股等方式开展投资项目负面清单规定的克制 类业务。参股投资金融和类金融企业，应当符合金融行业准入条件，严格 实行 国有企业金融业务监督 管理有关规定。

　　《办法》乃至 明白 了国企清退股权的具体 标准 ，第二十四条指出：

　　1．除战略性持有或培养 期的参股股权外，国有企业应当退出5年以上未分红、长期 亏损、非连续 策划 的低效无效参股股权；

　　2．退出与国有企业职责定位严峻 不符且不具备竞争上风 、风险较大、策划 环境 难以把握 的参股投资。

　　在系列政策条例发布后，2024年央企出清金融股权的步调 进一步提速，多家国资央企相应 国务院招呼 ，纷纷剥离非主业务 务资产，出清包罗 银行、信托公司、保险机构等金融股权。譬如本年 4月，央企三峡团体 旗下公司湖北能源、三峡资源 向长江产投转让所持有的长江证券15.6%股权，据悉，本次出让长江证券是三峡团体 落实国务院国资委聚焦主业主责、发展实体经济的战略摆设 。

　　03

　　“退金令”两大基调：防范化解金融风险，优化中心 地方资源设置

　　陪伴 央国企纷纷抛售险企股权，唱衰金融业的论调开始仰面 ，然而，必须看清的是，“退金令”与此前的文件政策一脉相承，核心 逻辑是要求央企回归主业。

　　国资委集会 会议 连续 并美满 了中心 企业金融业务羁系 制度的政策思绪 ，相应 国家防范化解金融风险的战略摆设 ，围绕“强羁系 、防风险、促高质量发展”的主线，引导中心 企业回归主业，从压实企业主体责任、规范存量等方面，推动国资驻足 实体经济发展主业。

　　值得留意 的是，国资在金融行业的退却 ，是有选择的，政策并没有全面克制 央企国企开展金融业务，也没有要求其完全退出现有的金融业务，而是对新增业务举行 了限定 并提出了具体 的方向性要求。

　　有分析以为 ，一方面，对于企业来说，过于分散的投资倒霉 于会合 资源举行 技能 突破，也倒霉 于加强 核心 竞争力。特别 是在当前关键技能 突破迫不及待 的环境 下，更必要 央企会合 上风 资源，专注于核心 业务，进一步提拔 主业的竞争力。

　　另一方面，央企国企回归主业有助于优化中心 地方资源设置 。央企持有的很多 金融资产相对稳固 ，通过得当 的股权转让给地方，大概 成为地方改善财务 状态 的一个契机。与此同时，地方国资的进入不但 可以或许 给金融机构融资与增资带来便利，也可以或许 为金融机构带来更多的业务资源。

　　前文所述地方国有资源 逆势加码保险股权的趋势便是一大例证。在当下羁系 不绝 收紧公司管理 羁系 ，反复夸大 资源 穿透的环境 下，这些有着相对精良 信誉、气力 雄厚的地方龙头企业、国有企业，大概 就是当下最得当 新兴险企的“金主”。

　　着眼于保险业发展转型的汗青 进程 ，当下部分 央国企退出保险业，也只是这一转型过程中面对 的调解 因素之一，陪伴 新的资源 的注入，新的策划 理念的诞生，以及新的风险防控体系的美满 ，保险业才华 真正走向新生。

　　借着部分 央国企退出保险公司，唱衰保险业的声音可以休已。