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　　● 本报记者 吴玉华

　　本年 以来，A股市场震荡调解 ，克制 6月27日，上证指数、深证成指、创业板指分别累计下跌0.98%、7.09%、9.95%。调解 行情下，本年 以来，市场活动 性方向 宽松，来自北向资金、ETF、上市公司回购的增量资金积极入场。Wind数据表现 ，克制 6月26日，年内北向资金累计净流入445.87亿元，借路 ETF流入市场的资金超3900亿元，上市公司回购金额达976.52亿元。

　　分析人士以为 ，年初以来A股资金面边际改善，下半年资金供给端的规模有望较上半年小幅改善。此中 ，保险资金入市规模或随着保费收入改善而扩大，外资有望小幅净流入。

　　多路资金积极加仓A股

　　本年 以来，A股市场资金面环境 渐渐 改善，多路增量资金积极入市加仓。

　　Wind数据表现 ，克制 6月26日，本年 以来北向资金累计净流入445.87亿元，此中 沪股通资金净流入747.32亿元，深股通资金净流出301.45亿元。北向资金明显 加仓银行、电子等行业板块。个股方面，本年 以来，北向资金加仓宁德期间 、招商银行、北方华创、立讯精密 、中国安全 金额居前，分别达123.36亿元、60.98亿元、51.28亿元、46.87亿元、42.94亿元。别的 ，北向资金加仓中际旭创、兴业银行金额高出 42亿元，加仓韦尔股份、山西汾酒、京东方A高出 30亿元。

　　借路 ETF流入股市的资金是年内A股市场增量资金最紧张 的泉源 。Wind数据表现 ，克制 6月26日，本年 以来股票型ETF资金净流入超3900亿元。此中 ，易方达沪深300ETF净流入超850亿元，华泰柏瑞沪深300ETF净流入超740亿元，嘉实沪深300ETF、中原 沪深300ETF均净流入超560亿元，南边 中证500ETF、中原 上证50ETF均净流入超280亿元，南边 中证1000ETF、易方达创业板ETF均净流入超130亿元。借路 ETF大幅加仓的资金高出 七成加仓沪深300指数标的，本年 以来，在大额资金加仓的环境 下，克制 6月27日，沪深300指数累计上涨0.67%，走势强于大盘。

　　别的 ，来自上市公司的回购金额也创汗青 同期新高。Wind数据表现 ，克制 6月26日，本年 以来，共有高出 1600家上市公司用“真金白银”回购股票，合计回购金额达976.52亿元，创汗青 同期新高。药明康德、三安光电、宁德期间 、九安医疗、顺丰控股年内回购金额位居火线 ，分别达20亿元、19.90亿元、11.37亿元、11.02亿元、10.70亿元。韦尔股份、格力电器、上汽团体 等多只股票年内回购金额均超9亿元。

　　中金公司研究部国内战略 首席分析师李求索表现 ，年初以来，供需两端 因素共同支持 A股资金面边际改善。供给端方面，年初宽基ETF得到 大量资金净流入，环球 资金再设置 动员 北向资金回流。

　　后市增量资金可期

　　增量资金的连续 入场也在不绝 改变市场。Wind数据表现 ，本年 以来，万得全A滚动市盈率和沪深300滚动市盈率在环球 市场中均处于较低程度 。受到资金青睐的大盘股表现 较好，克制 6月27日，银行、煤炭、公用奇迹 行业年内分别上涨16.49%、11.60%、9.57%，红利股会合 的行业板块走势强于大盘。

　　兴业证券首席战略 分析师张启尧（金麒麟分析师）表现 ，本年 银行板块表现 强劲，其背后一方面是经济预期改善之下，银行根本 面以及估值的共振修复，另一方面是在本年 寻求 高胜率和确定性的环境 下，市场对于以银举动 代表的高股息方向的追逐。除了上述两个因素，本年 以来，保险、被动型基金两块主力增量资金同样是银行板块上涨、以致 市场风格重塑的紧张 推动力。

　　在本年 以来增量资金连续 入场的环境 下，对于接下来市场的增量资金题目 ，海通证券战略 首席分析师吴信坤表现 ，下半年，A股资金面和根本 面有望迎来积极变革 。资金面方面，A股长线的稳固 型外资还存在显着 入市空间。2月5日以来的上涨行情背后重要 推动力或泉源 于外资等活泼 资金，尤其是外资已是A股近半年多时间以来久违的增量，更偏长线设置 的稳固 型外资仍有较大的流入空间。下半年，外洋 环境 改善或也有助于推动外资回流。

　　招商证券首席战略 分析师张夏表现 ，下半年，在中国经济和企业红利 团体 趋于安稳 的配景 下，外围活动 性环境 弱改善，二级市场资金有望暖和 净流入。资金供给端的规模有望较2024年上半年小幅改善，此中 保险资金入市规模或随着保费收入改善而扩大，外资有望小幅净流入。资金需求端在政策调治 下继承 保持低位，IPO、再融资、股东减持等或与上半年根本 持平。综合供需测算，2024年下半年A股资金或净流入1000亿元。