专题：第十五届陆家嘴论坛（2024）

　　泉源 ：财联社

　　在环球 活动 性收紧的累积效应下，环球 金融稳固 仍面对 一系列风险因素。加强 国际货币 政策和谐 将有助于提振环球 经济复苏、维护环球 金融稳固 。当前，环球 货币 政策和谐 仍面对 哪些题目 ？

　　本日 ，在“2024陆家嘴论坛”的“全体大会二：加强 国际货币 政策和谐 ，应对环球 经济复苏挑衅 ”上，专家以为 ，如今 新兴经济体货币 政策的自主性有所增长 ，有助于带来更加均衡 的环球 经济增长。但是，各国对内向型政策的青睐，正对环球 政策和谐 提出挑衅 。

　　值得留意 的是，如今 重要 国家财务 空间受到差别 程度 压缩，债务脆弱性上升，这使得当 前经济远景 不确定性加剧，同时财务 可连续 性也受到影响。

　　环球 经济增速减速下，怎样 做好国际货币 政策和谐 ？

　　本年 4月，IMF将2024年环球 经济增速预期上调至3.2%，与2023年环球 经济增速持平，较1月份预期上调0.1个百分点，较客岁 10月份预期上调0.3个百分点。但在环球 活动 性收紧的累积效应下，环球 金融稳固 仍面对 一系列风险因素。

　　相干 国际构造 应怎样 推进自身机构改革以更好地应对环球 复苏挑衅 、加强 环球 经济管理 ？环球 货币 政策和谐 仍面对 哪些题目 ？会上的专家以为 ，如今 新兴经济体货币 政策的自主性有所增长 ，有助于带来更加均衡 的环球 经济增长。但是，各国对内向型政策的青睐，会对环球 政策和谐 提出挑衅 。

　　新加坡金融管理局行长谢啇真以为 ，对于国际货币 政策的和谐 ，只管 各个国家环境 有所差别 ，但是基于汗青 履历 ，在各国有需求且面对 共同打击 时，国际货币 政策的和谐 是可以或许 实现的。

　　如今 ，新兴市场国家有汇率稳固 、资源 市场稳固 的思量 ，货币 政策的自主性有所加强 。对于国际活动 性步伐 的紧张 性，谢啇真表现 ，IMF黑白 常紧张 的国际安全网，中国和很多 国家有双边货币 互换 ，这也黑白 常紧张 的因素，这些都助推形成更加稳固 的货币 体系。固然 各国经济周期差别 ，但是不一样的货币 政策也不会被打击 ，而且 会带来更加均衡 的环球 经济增长。

　　谢啇真夸大 ，一个强劲有力的政策框架、国家经济根本 面、清楚 的央行沟通以及央行之间密切的相助 ，都是国际活动 性的强有力保障。

　　IMF首席经济学家Pierre-Olivier GOURINCHAS以为 ，环球 经济有韧性是一个很好的结果 ，但将来 的发展无论是环球 代价 链、财产 政策，还是 环球 贸易 仍旧 面对 着很大的不确定性。

　　他指出，各国货币 政策机动 自主应对的紧张 性，不会被迫跟着美联储升息大概 加息，比如 亚洲国家的通胀保持稳固 。

　　“在和谐 方面我们面对 着很多 风险，此中 一个风险是环球 各个国家都采取 了比力 向内的政策，不管是工业政策、贸易 政策，还是 补贴，各人 更多在向内看，影响我们应对共同挑衅 的本领 ，这是我们要面对 的重要 挑衅 。”Pierre-Olivier表现 。

　　美联储何时降息？ 各国财务 空间不绝 缩小

　　对于美联储何时降息的预期，市场上的推测 此起彼伏。客岁 年底，有人猜测 美联储将在2024年实行 6次降息。但本年 以来，由于通胀有所反复，美联储不停 难以如愿降息。就在上周，最新发布的“点阵图”大砍了年内降息预期：从3月时的3次降到了只有1次。

　　“我始终以为 美联储应该更加把留意 力提拔 于克服 通胀，而不是通过降息以满意 市场等待 。”在论坛上，橡树资源 联席首创 人及联席董事长Howard MARKS指出，不降息是须要 的，由于 美国还没有真正出现经济阑珊 。

　　“固然 很多 人以为 会出现，但是实际 并没有发生。我们要担当 ，通胀比我们的预期更顽固，去环球 化、劳动力市场的压力等都让通胀更加具有韧性。如今 市场的估值简直 比力 高，但是并没有到一个离谱的程度 ，我并不以为 这意味着接下来大概 出现高危急 。”Howard MARKS以为 。

　　谢啇真指出，如今 美国连续 出现高通胀，本年 只出现过一次利率调解 。重新 加坡的角度来看，环球 通胀利率的变动 还没有竣事 ，将连续 保持对利率的敏感性。

　　值得留意 的是，重要 国家财务 空间受到差别 程度 压缩，债务脆弱性上升，经济远景 不确定性加剧以及财务 可连续 性受到挑衅 。

　　Pierre-Olivier指出，从环球 来看，通胀已经实现软着陆，但仍面对 两个范畴 的挑衅 。一个是财务 题目 ，疫情已经证明 白 各国财务 缓冲的紧张 性，但如今 部分 国家的财务 重修 面对 阻力。第二，生产率增长的预期较差，大概 AI能提供新方向。

　　“各国经济体的增长在放缓，而利率却在高位，导致当局 的融资压力也在加大。不外 AI和劳动力流入大概 会减轻通胀压力，保持经济增长。”Pierre-Olivier表现 。

　　谢啇真指出，各国财务 赤字处于高位，无论是成熟经济体还是 新兴经济体债务程度 正在积聚 ，在财务 政策上没有更多空间。别的 ，高债务率导致供给关系表现 不佳，需求正在紧缩 。

　　对于将来 环球 经济的增长点，会上的高朋 均同意绿色转型将成为经济增长的一个紧张 抓手。诺贝尔经济学奖得主、伦敦政治经济学院经济学传授 Christopher PISSARIDES提出，没有绿色转型就不能实现环球 经济复苏。

　　“如今 环球 气候 变革 加剧，绿色转型可以有效 创作育 业岗位，对经济增长产生肯定 影响。下阶段环球 都必要 致力于转型融资，推动绿色经济增长。”Christopher PISSARIDES表现 。