丘栋荣、周蔚文、葛兰等着名 基金司理 的基金二季报出炉。

　　这是丘栋荣管理的产物 增聘基金司理 后的初次 季报披露，调仓动作和后市观点引发了业界的关注。从披露的信息来看，丘栋荣管理的产物 规模缩水较多，从持仓来看，零跑汽车等个股新增长 入了前十大。

　　中欧基金的周蔚文、葛兰等着名 基金司理 也在新披露的季报中分享了投资操纵 和后市观点。周蔚文二季度超配了养殖和底子 化工行业，增配了呆板 人和智能驾驶相干 股票，减配了斲丧 需求尚不明白 的传媒。葛兰则仍旧 看好创新药械及相干 财产 链的投资机遇 。

　　丘栋荣：管理规模缩水，零跑汽车等新增长 入前十大

　　Wind数据表现 ，二季度末丘栋荣在管基金规模为147.08亿元，相比上一季度的198.54亿元缩水了超50亿元。

　　以丘栋荣的代表作中庚代价 领航为例，该基金的股票仓位由上期的92.5%下调至84.77%。零跑汽车、立华股份、湖北宜化和中原 航空新增长 入前十大重仓股行列，快手和美团跌出前十大。季度内，十大重仓股中湖北宜化收涨39.09%，中国宏桥收涨37.61%，涨幅较大。

　　另一只代表作中庚小盘代价 的股票仓位则较上期有所上升。华发股份、航宇科技、鼎胜新材（维权）、振江股份新增长 入前十大重仓股。季度内，十大重仓股中振江股份收涨25.94%，涨幅较大。

　　投资港股市场的代表产物 中庚港股通代价 的股票仓位也较上期有所下滑，由99.47%下滑至95.94%。华发股份、越秀地产、光大环境 新增长 入前十大重仓股，快手较上一季度有所增持，美团被减持。季度内，除了中国宏桥，十大重仓股中光大环境 也收涨31.75%，涨幅较大。

　　丘栋荣在二季报中表现 ，在转型、债务、地缘等布满 挑衅 的配景 下，经济或市场并非稳态，权益资产的表现 更为分化。几年之前略显鸡肋的红利资产是本日 的“明珠”，风浪中，大船更如磐石，而扁舟飘摇不定。他以为 ，中国的高质量发展和化解风险是紧张 的宏观配景 ，当下市场广泛 看重确定性，而保持在场，且敢于想象的难度却颇高。在他看来，基于低估值代价 投资战略 ，精确 负担 风险并发掘 有超额回报的投资机遇 是连续 的工作。

　　对于权益资产，丘栋荣以为 ，权益资产处于体系 性、战略性的设置 位置。权益资产调解 时间长，幅度充足 大，估值程度 低而风险补偿 高，跨期投资风险低，具有很强的右偏分布特性 ，是最值得负担 风险的大类资产。做投资不但 要看到地产、地方债风险化解，更要看到查缺补漏后的融合发展、财产 竞争力、跨国布局 、企业调解 等中微观的盼望 。

　　别的 ，对于市场看重上市公司股东回报的底层逻辑，丘栋荣表现 本身 并不倾轧 ，但他以为 ，高股息战略 在趋势中被投资者不绝 强化和线性买卖 业务 ，标杆公司的性价比连续 降落 。“我们的思绪 是从周期、发展 、资源 供给或创新等大概 性出发，探求 预期回报率充足 的、潜伏 高股息标的。”

　　周蔚文：超配养殖和底子 化工行业

　　在二季报中，周蔚文以为 ，二季度市场出现 先扬后抑的走势，创业板指数下跌幅度较大。4月下旬，部分 标杆上市公司的一季度业绩较为靓丽，叠加外资回流中国资源 市场，A股开启了一波较为显着 的上升走势。随着4月30日政治局集会 会议 转达 的积极信号，以及随后各地当局 相继出台房地产优化调解 政策，市场在政策预期较为乐观的情况 下，走出了快速上行行情。但在地产优化政策落地后，部分 博弈政策的资金开始兑现离场，同时斲丧 和金融数据阶段性较弱，导致市场进入回调格局，买卖 业务 也相对平淡 。

　　周蔚文管理的中欧期间 前锋 克制 二季度末的管理规模为123.49亿元，前十大重仓股包罗 万华化学、牧原股份、立讯精密 、紫金矿业等。中欧期间 前锋 在二季度根本 维持年初组合，相对市场超配养殖和底子 化工行业。“我们看好此中 有长期 代价 但短期业绩趋势受挫于行业景心胸 的良好 公司，信托 这些公司的红利 在2024年乃至 2025年都有望显着 好转。这类公司中也包罗 了出口份额还可连续 进步 的、显着 有环球 竞争力的制造业，我们在二季度也举行 了增配。”周蔚文表现 。

　　同时，他也看好新兴行业中部分 能连续 发展 的良好 公司，思量 到落地路径和市场需求的清楚 性，在人工智能的应用范畴 ，增配了呆板 人和智能驾驶相干 股票，减配了斲丧 需求尚不明白 的传媒。别的 ，对于斲丧 主体不积极、量价均受到检验 的食品饮料板块也举行 了肯定 减持。

　　葛兰：继承 看好创新药械及相干 财产 链

　　由葛兰管理的中欧医疗康健 的最新管理规模为327.87亿元，重仓股包罗 恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德、华润三九等。

　　本年 以来，生物医药行业继承 承压下行，板块估值程度 进一步低落 。面对 承压行情，葛兰在二季报中以为 ，在履历 了行业秩序规范化、表里 部宏观因素检验 的洗礼之后，只有具备核心 产物 竞争力、高效策划 管理本领 的优质企业才华 够真正走出财产 调解 周期，迎来可连续 的长期 发展，这也是重点关注设置 的方向。基于企业长期 代价 的投资思绪 ，继承 在创新药械及其财产 链、斲丧 医疗、OTC等方面举行 了重点设置 。

　　预测 2024年三季度，她在二季报中指出，在严厉 医疗范畴 ，医疗合规化仍在各个层面连续 推进，预计医院端和企业端已经渐渐 顺应 了更加规范有序的新环境 ，医院诊疗、企业策划 活动 都在连续 地向好。思量 到2023年下半年仍处于行业合规化的顺应 调解 期，企业策划 端基数较低，2024年下半年有望实现肯定 程度 的回升。

　　葛兰表现 ，仍旧 看好创新药械及相干 财产 链的投资机遇 。创新药械方面，政策上除了付出 端的国家医保政策稳固 ，各地对于行业创新也连续 出台了相干 的支持政策。从产物 力方面，ASCO集会 会议 国内企业公布的数据表现 亮眼，部分 产物 已经成为了相助 方在环球 临床管线布局 的紧张 构成 部分 。从对外相助 方面，随着对外授权的企业和品种渐渐 增长 ，国内企业的对外授权履历 越加丰富，对于有竞争力的品种也在渐渐 探索新的、更有上风 的相助 方式。

　　创新药财产 链方面，外洋 投融资连续 回暖，有望拉动创新活动 渐渐 活泼 。对以外洋 市场为主的创新服务企业而言，《生物安全法案》预计仍会对业务产生肯定 扰动。国内投融资环境 如今 仍在渐渐 筑底阶段，但也看到部分 企业的新签项目数同比仍出现 增长的趋势，新签订 单金额在2024年下半年也有望渐渐 好转。