泉源 ：华尔街见闻

　　据统计，已往 5个月，有4个月就业人数被下修。财金博客ZeroHedge表现 ，固然 拜登当局 的官员好像 还不肯 放弃“强劲劳动力市场”的神话，但已经间接承认 了形势的严厉 。“新美联储通讯社”则表现 ，6月非农数据固然 不敷 以让美联储7月集会 会议 就降息，但很大概 会导致美联储在7月集会 会议 上对9月降息举行 更为锋利 的辩说 。

　　美国劳工部公布周五公布数据表现 ，美国6月非农就业生齿 增长20.6万人，只管 高出 预期的19万人，但仍较前值27.2万人大幅下滑。6月非农新增就业人数虽高出 华尔街预期，但较5月仍大幅下滑，赋闲 率不测 升至两年半来最高程度 ，表明劳动力市场大幅降温。

　　更值得留意 的是，4月份非农新增就业人数从16.5万人被大幅下修至10.8万人；5月份非农新增就业人数从27.2万人大幅下修至21.8万人。修正后，4月和5月新增就业人数合盘算 修正前镌汰 11.1万人。据统计，已往 5个月，有4个月就业人数被下修。

　　财金博客ZeroHedge表现 ，这就是美国非农数据反复 超预期的诀窍，通过不存在的职位增长 来推动本月数据超预期。而假设6月数据下个月被下修后，下修后的数值就很有大概 低于本月分析师的预期了，但这为时已晚。ZeroHedge分析，固然 拜登当局 的官员好像 还不肯 放弃“强劲劳动力市场”的神话，但已经间接承认 了形势的严厉 。

　　而且，ZeroHedge指出，新增职位的构成很有题目 ：私营部分 的就业人数为136，000，远低于预期的160，000，而且 低于下修后的193，000（之前为229，000）。而这一差距由当局 雇员弥补 ，当局 就业人数从25，000增长 到70，000，高于已往 12个月均匀 每月增长 的49，000人。就业人数在地方当局 （不包罗 教诲 ）增长 了34，000人，在州当局 增长 了26，000人。ZeroHedge表现 ，众所周知，这些人并不实际 生产任何东西，而只是美国财产 的斲丧 者，只是重新分配收入。就连资深财经记者莱斯曼（Steve Liesman）也以为 ，增长 的就业岗位重要 是当局 职位。

　　别的 ，ZeroHedge指出，劳工统计局通常倾向于将兼职工作增长作为美国劳动力市场的重要 驱动力，6月也不例外 ，兼职工人增长 了50，000人，到达 2810万人，而全职工人镌汰 了28，000人。这意味着自2023年6月以来，美国新增了180万个兼职工作岗位，失去了160万个全职工作岗位。

　　对此，High Frequency Economics首席美国经济学家鲁贝拉·法鲁基（Rubeela Farooqi）表现 ：

“总体而言，第二季度就业增长的放缓，加上赋闲 率上升和近来 数据所表现 的较慢增长路径，支持了本年 降息的来由 。假如 数据继承 表现 出放缓迹象，我们以为 美联储大概 会在即将到来的FOMC集会 会议 上开始讨论降息，并在9月低落 政策利率。”

　　Principal Asset Management首席环球 战略 师西玛·沙赫（Seema Shah）也表现 ：

“一方面，前几个月的下修和赋闲 率上升增长 了9月份美联储降息的大概 性——债券市场对此表现 庆贺 。但这些数据也引发了对美国经济方向的担心 。广泛的经济数据都表明经济在放缓，本日 的陈诉 增长 了这种印象。”

　　有“新美联储通讯社”之称的着名 财经记者Nick Timiraos则表现 ，固然 6月份的雇用 环境 妥当 ，加上第二季度美国劳动力市场渐渐 降温的迹象，这固然 不敷 以让美联储7月集会 会议 就降息，但很大概 会导致美联储在7月集会 会议 上对9月是否降息举行 更为锋利 的辩说 。

　　他表现 ，周五的陈诉 表现 ，劳动力市场继承 放缓，正如美联储预期的那样，但也会有委员以为 通胀仍旧 没有表现 出充足 的盼望 来支持降息。因此，下周暖和 的通胀陈诉 大概 会加强 那些更担心劳动力市场疲软的美联储鸽派的刻意 ，他们到时就会主张9月预备 降息了。

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