泉源 ：华尔街见闻

　　高盛以为 ，假如 特朗普当选，很大概 会增长 对外国商品的关税。增长 的关税大概 会导致被征税国实行 反攻 性关税，这不但 会影响美国的出口和增长 贸易 逆差，还大概 对美元产生负面影响。

　　随着美国推举 活动 的升温，6月21日周五，高盛战略 师发陈诉 告诫 称，美国大选引发的一个关键担心 是，若果真对美国公司外洋 业务加征关税，将对美国股市构成关键风险。

　　战略 师们表明 说，假如 实行 关税，那些在国际市场有高收入的公司的股票表现 大概 谋面 临阻力。这种阻力重要 来自两个方面：一是大概 引发的反攻 性关税；二是因此大概 加剧的地缘政治告急 。别的 ，那些依靠 国际供应商的公司也大概 由于 关税而面对 困难。

反攻 性关税的影响： 当一个国家（比如 美国）决定对另一个国家的入口 商品征收更高的关税时，被征税国大概 为了反击或掩护 本国长处 ，也会对来自原征税国的商品征收更高的关税，影响美国的出口，增长 贸易 逆差，从而对美元产生负面影响。这种相互征税的举动 称为反攻 性关税。对于那些依靠 国际市场贩卖 的美国公司来说，假如 他们的产物 在其他国家变得更贵，那么这些产物 的竞争力就会低落 ，导致销量和收入镌汰 ，进而影响股价和公司业绩。

地缘政治告急 的影响： 关税政策的实行 不但 仅是经济题目 ，也每每 涉及政治因素，偶然 间 还会触及到国家安全题目 。这些复杂的互动大概 导致两国或多国之间的关系告急 。地缘政治告急 大概 使市场感到不确定和不稳固 ，从而影响投资者的信心和市场表现 。对于环球 运营的公司而言，政治告急 大概 妨碍其业务运作，增长 运营本钱 ，乃至 导致某些市场无法正常运营。

依靠 国际供应商的公司面对 的困难： 很多 公司依靠 环球 供应链来获取原质料 或制成品 ，然后再贩卖 到差别 的市场。假如 这些原质料 或产物 入口 到美国时必要 付出 更高的关税，本钱 天然 会增长 。这种本钱 上升终极 大概 会被转嫁给斲丧 者，从而大概 导致需求降落 ，大概 公司大概 选择吸取 这部分 本钱 ，从而镌汰 利润。无论哪种环境 ，公司的财务 状态 都大概 受到负面影响。

　　高盛还提到，战略 师们以为 ，只管 关于关税增长 的规模和范围存在很大的不确定性，但假如 特朗普得胜 ，增长 关税好像 是很大概 的。此前文章指出，特朗普思量 ，假如 他再次当选，将对全部 从其他国家入口 到美国的商品征收至少10%的关税。

　　别的 ，高盛还指出，美国总统推举 的结果 大概 会对美元及面向国内市场与面向国际市场的公司的相对表现 产生庞大 影响。

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