富瑞发布研究陈诉 称，予恒基地产（00012）“持有”评级，对2024至2026财年红利 猜测 较市场预期低出10%至20%，料2024财年上半年红利 约54亿元，同比跌9%，只管 包罗 出售港汇东的收益在内，利润料达至约65亿元程度 。该行信托 恒地在红利 面对 挑衅 的环境 下，仍将致力维持稳固 派息，目标 价由24港元下调至23港元。该行更为偏好新鸿基地产（00016），因其毛利更具韧性，且从2025财年起公司赢利 轨迹不绝 改善。

　　陈诉 中称，公司于2024财年香港已出售但未入账的贩卖 额约72亿元，中国本地 则录65亿港元。当中，在香港的72亿元中的60%大概 于上半年入账，重要 由红磡必嘉坊第1期的竣工所动员 ，预期利润率约30%。年初至今累计权益贩卖 达100亿元，此中 40%为库存，重要 来自长沙湾Belgravia

　　Place和红磡Baker Circle Greenwich。

　　该行以为 ，恒地在57亿元的收地补偿 中，有18亿元于上半年被确认，从而带来约10亿元的收益（利润率约55%），有助于支持公司利润率于约30%至33%程度 。该行预期，除非恒地在新田的收地工作取得进一步盼望 ，否则公司的物业发展利润率将于2025至2026财年恶化至中十位数程度 （约13%至17%）。