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　　在手现金比市值还高，是黄金坑还是 陷阱？

　　两只沙特ETF上市首日双双涨停

　　本日 市场热度最高的当属两只沙特ETF，分别是南边 基金旗下南边 东英沙特阿拉伯ETF（简称“沙特ETF”）和华泰柏瑞基金旗下南边 东英沙特阿拉伯ETF（简称“N沙特ETF”），均于本日 正式上市买卖 业务 ，收盘均涨停。

　　此中 ，沙特ETF成交额高出 28亿元，换手率靠近 428%；N沙特ETF成交额超20亿元，换手率靠近 334%。两只ETF成交额靠近 49亿元，高出 如今 A股市值前二的工商银行和中国石油两只个股成交额，后者总成交额略超41亿元。

　　不外 ，两只ETF大涨背后，溢价风险不容忽视。华泰柏瑞基金午后发布风险提示公告，旗下华泰柏瑞南边 东英沙特阿拉伯买卖 业务 型开放式指数证券投资基金（QDII）二级市场买卖 业务 代价 显着 高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。特此提示投资者关注二级市场买卖 业务 代价 溢价风险，投资者假如 盲目投资，大概 遭受庞大 丧失 。

　　克制 本日 收盘，N沙特ETF单位 净值为1.017元，市场代价 为1.078元，溢价率6%左右；沙特ETF单位 净值为1.016元，市场代价 为1.079元，溢价率也在6%左右。

　　10股现金高出 市值且低负债率

　　比年 来，A股市场布局 性行情特性 凸显，高股息板块连续 走强。作为本年 最强板块，银行指数大涨近19%，高居第一。不外 ，从市净率角度来看，银行板块仍最低估，仅为0.49倍。别的 ，房地产、构筑 装饰、钢铁等5大板块市净率均不敷 1倍。

　　近期房地产板块利好颇多，且部分 龙头股估值也是反复 创出新低，保利发展、万科A、华发股份等龙头公司，账上现金已经高出 其总市值。不外 ，对于像房地产如许 的大金融板块而言，账上现金高出 市值并不能阐明 其低估程度 ，还要连合 红利 本领 、资产负债率等多维指标综合分析。

　　值得一提的是，克制 7月16日，剔除大金融板块，有10只个股账上货币 资金加上可买卖 业务 金融资产总和，高出 其最新市值，且资产负债率低于50%，此中 不乏一些高股息率公司。

　　上述10只个股中，现金市值比最高的是ST亿利，该股一季报货币 资金靠近 39亿元，最新市值不敷 14亿元。不外 ，该股现金高于市值，重要 受锁定退市、股价大跌影响，已失去参考意义。

　　究竟 上，假如 ST亿利真有那么多现金，完全可以实行 自救。但实际 环境 是公司账上现金却“古怪 ”消散 。6月4日晚间，ST亿利公告称，存放在亿利财务 公司的39.06亿元货币 资金已被分别 为次级贷款（不良贷款的一种），公司存款存在庞大 可收回性风险。

　　别的 9股有机遇 ？

　　理论上来说，一家公司在手现金高出 其总市值，是代价 低估的一种表现 ，和市净率有肯定 雷同 之处。但起首 要判定 公司的现金是否真实；其二必要 判定 公司的资产负债率环境 ，负债率太高意味着其在手现金难以覆盖负债，连续 策划 本领 存疑；第三要判定 公司的红利 本领 以及将来 发展远景 ，红利 本领 较差的公司大概 快速斲丧 其现金流。

　　因此，当一家公司现金高出 市值，同时拥有较低的资产负债率以及较好的红利 本领 ，每每 是低估的一种表现 。

　　现金市值比位居第二位的是江苏国泰，公司一季度末货币 资金与买卖 业务 性金融资产之和靠近 226亿元，是其最新总市值的2.06倍。公司如今 的重要 业务有供应链服务和化工新能源业务，客岁 实现业务 收入371.17亿元，同比降落 13.22%，实现归母净利润16.04亿元，同比降落 6.95%。

　　江苏国泰市净率和市盈率分别只有0.75倍、7.23倍，处于相对低估态势。除了江苏国泰，万年轻 、歌华有线、之江生物、永安行等个股也处于破净状态，广信股份、中文传媒、杭州解百等个股市盈率均低于20倍。

　　股息率角度大概 更能表现 公司代价 。数据表现 ，中文传媒最新股息率靠近 6%，高居上述10股第一位，该股一季报货币 资金近149亿元，买卖 业务 性金融资产靠近 45亿元，略高于其最新总市值，2023年分配方案为每10股派现7.8元。广信股份股息率5.32%，位居第二位，2023年分配方案为每10股派现6元。别的 ，江苏国泰、万年轻 、杭州解百、永安行等个股股息率均超2%。

　　可否 长期 高分红是这些股票跑赢大市的关键。从根本 面来看，一季报中只有之江生物、歌华有线和杭州解百业绩同比增长，永安行、万年轻 、华虹公司等个股业绩均出现大幅降落 。