A股市场仍在连续 磨底，“磨”的不但 是行情，更是投资者的生理 素质。

　　连续 的政策庇护 下，“等待 市场反弹”的声音此起彼伏，但投资者更加关心的着实 是，A股市场如今 毕竟 能不能确认底部？除了快速切换的主题机遇 ，尚有 没有中长期 趋势性机遇 ？假如 有，作为平凡 投资者的我们，又应该怎样 把握？

　　接下来，让我们一起好好捋一捋~

　　A股可否 确认底部？

　　我们先通过一组数据来看看宏观层面的边际变革 ：

　　一看宏观经济。国家统计局数据表现 ，一季度国内GDP达29.6万亿，环比和同比均有增长，1-5月份生产端和需求端数据也处于增长区间，别的 ，在外洋 需求驱动下，5月出口增速再度超预期，外需增量对我国出口的拉动连续 显现。经济根本 面复苏的迹象显着 ，我国经济下行最快的阶段大概率已经已往 。

　　二看政策力度。本年 以来新“国九条”出台、地产政策组合拳麋集 发布、超长期 特别 国债启动发行等一系列利好政策，连续 为市场托底，显现了当局 稳经济和稳市场预期的刻意 。而7月即将召开的第二十届三中全会也或将进一步引发 市场对于全面深化改革的预期，市场风险偏好有望连续 抬升。

　　三看外围环境 。当前加拿大、欧元区由于经济增长率较低，已经相继启动降息，而备受关注的美联储也被市场预期有望年内降息，表明外洋 降息周期即将开启。同时，本年 以来，发达国家或将重新进入补库存阶段，这些都有利于中国宏观经济企稳回升。

　　四看市场位置。颠末 2022年以来的调解 ，A股市场团体 估值程度 已显着 降落 ，具备较高的风险收益比，如今 万得全A指数市盈率为16.45倍，处于近5年8.24%的较低分位。（数据泉源 ：Wind，克制 2024年6月20日）

　　不丢脸 出，宏观与市场的多个方面都已经出现积极的边际变革 ，值得我们对市场更加乐观。在这个“别人恐惊 ”的时候 ，乐观者大概 可以适度“贪婪 ”——布局 权益投资的机遇 已经到临 。

　　中长期 趋势性机遇 那边 寻？

　　“贪婪 ”之余，投资更必要 耐烦 ，与其渴求时候 踏准市场节奏、跟上短期行情，不妨锚定看好的投资主线举行 深耕，更有助于发掘 到优质投资机遇 。

　　当下，我国经济团体 正转向高质量发展，A股的风险收益特性 也发生了明显 变革 ，无论是成熟行业，还是 发展 行业，均存在着中长期 趋势性投资机遇 ——大量前期处于成长期 的行业和企业渐渐 迈入成熟期，并有望在财产 转型升级的驱动下迎来新的业绩增长点，而以人工智能为代表的新兴行业也显现 出极大的活力与发展潜力。

　　长城基金新发行的长城财产 优选肴杂 （A类：020265，C类：020266）正是关注这两大主线，从相干 财产 链上、中、卑鄙 探求 投资机遇 。

　　主线1：以发展 财产 为“矛”，关注AI财产 链

　　在发展 财产 中，长城财产 优选将积极探求 实现超过 性突破、有望引领新一轮技能 厘革 的良好 公司，以博取弹性收益。

　　每次大的发展 机遇 都来自于新的财产 趋势。从环球 视角看，AI便是新一轮大的财产 趋势，并将渐渐 从主题投资过渡到景气投资阶段。国内方面，在规范引导、底子 夯实和财产 扶持等因素推动下，“AI+”行业进程 也有望加快 渗出 ，AI技能 厘革 或将打开大量软硬件企业的增长天花板，有望产生新的“黄金”投资机遇 。AI财产 链分布广泛，包罗 算力硬件层、算法软件层和行业应用层，各环节均有望出现投资机遇 ，当前可重点关注算力底子 办法 、智能驾驶、C端应用（如AI手机等）等范畴 。

　　主线2：以成熟行业为“盾”，关注优质龙头

　　在成熟财产 中，长城财产 优选将重点关注顺应财产 转型趋势、迎来新业绩增长点的龙头企业，以此作为防守资产。

　　随着宏观经济企稳，成熟行业中的龙头企业根本 面有望率先出现向上拐点，本年 以来已有诸多优质龙头率先开释 业绩，且估值处于公道 区间，具备较好性价比的投资机遇 。别的 ，在新“国九条”出台后，市场开始更加关注资产质量，成熟行业龙头企业的竞争上风 也愈发凸显。此中 ，家用电器、机器 装备 、斲丧 建材等成熟期行业，有望受益于市场份额提拔 、经济复苏、外需拉动等因素，从而诞生投资机遇 。

　　财产 投资机遇 怎样 把握？

　　在财产 链中发掘 投资机遇 ，对平凡 投资者而言难度颇高，不妨交由专业的基金司理 保驾护航。长城财产 优选的拟任基金司理 陈良栋，便是如许 一位善于 财产 趋势投资的高手，既能仰望 星空寻求 财产 趋势，又能实事求是 深耕财产 研究。

　　陈良栋拥有13年证券从业履历 和超8年公募管理履历 ，尚有 着“科研型基金司理 ”之称。他在清华大学就读电子学专业期间曾本身 计划 出了一枚芯片，踏实 的学术配景 也使得他更易明白 有技能 壁垒的科技行业。2011年参加 长城基金后，陈良栋从电子、化工行业研究员起步，渐渐 发展 为基金司理 ，练习 出踏实 的行业研究功底和敏锐的投资洞察力。

　　多年投资实战中，陈良栋历经牛熊检验 ，锻炼 形成了“以财产 链头脑 做研究，跟随财产 趋势做投资”的投资思绪 ，在差别 市场环境 下显现 了较好的顺应 性。他善于 以财产 链研究为出发点，洞察财产 演变规律和发展趋势，并基于3~5年的中长期 维度探求 策划 状态 精良 、具有发展上风 的优质标的。“只有对财产 保持长期 的跟踪研究，才华 形成较深的研究积聚 ，进步 财产 投资的乐成 率。”陈良栋以为 。

　　在个股选择上，陈良栋将对峙 三大标准 ：起首 ，个股要有广阔的发展空间；其次，个股要具备精良 竞争格局；末了 ，公司管理层要充足 专注和良好 。别的 ，他也连合 定量分析来选股，重要 观察其财务 指标来举行 作证。在组合管理上，陈良栋不太会高仓位押注某一板块，而是跟踪几个比力 好的财产 趋势，根据长期 发展 逻辑、中期行业景心胸 和公司业绩、短期估值判定 这三个维度举行 动态打分，来举行 仓位选择和动态管理，力图 在保持较高收益率的环境 下，只管 低落 回撤，提拔 投资者的体验感。

　　注：重点关注方向仅为基金司理 当前市场观点，不代表基金将来 长期 肯定 投资方向，基金的投资范围与投资限定 以基金条约 载明为准。

　　风险提示：基金投资有风险，投资者购买本基金前，请细致 阅读本基金《基金条约 》、《招募阐明 书》等法律文件。基金管理人答应 以诚实 名誉 、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不包管 基金肯定 红利 ，也不包管 最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的全部 阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩不构本钱 基金业绩表现 的包管 ，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其将来 业绩表现 。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，任何资讯均以最新版本为准。本产物 由长城基金发行和管理，代销机构不负担 产物 的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人提示 ，每个公民都有举报洗钱犯罪的任务 和权利。每个公民都应严格 服从 反洗钱的相干 法律、法规。