中国基金报记者  卢鸰

有350多年品牌汗青 的同仁堂团体 ，旗下医养公司正在冲刺港股IPO。

港交所6月28日发布的同仁堂医养投资股份有限公司（以下简称同仁堂医养）招股书表现 ，创建 于2015年的同仁堂医养，是中国非公立中医院医疗服务行业中最大的中医院团体 。

从收入布局 来看，北京同仁堂中医医院和三溪堂保健院贡献了同仁堂医养的大部分 收入。

2021年-2023年，来自该等医院的收入分别占当年总收入的70.1%、59.5%及65.1%；此中 ，北京同仁堂中医医院的收入更是分别占当年总收入的70.1%、44.8%及43.4%。

连亏两年后

2023年红利 4459万元

同仁堂医养创建 于2015年，根据弗若斯特沙利文的资料，该公司是中国非公立中医院医疗服务行业中最大的中医院团体 ，其自有中医院2022年的门诊就诊汇总人次和门诊医疗服务汇总收入均位居第一。

如今 ，同仁堂医养的收入重要 来自医疗服务、管理服务，以及向客户贩卖 康健 产物 及其他产物 ，其线下医院、门诊部、诊所和互联网医院向天下 客户提供集底子 医疗和综合医疗为一体的医疗服务，从而从该等客户获取医疗费。同时，利用 丰富的医疗资源和运营专长提供各种医疗机构管理服务。

招股书披露的数据表现 ，公司收入从2021年的4.7亿元增长 至2023年的8.95亿元，复合年增长率为38%；毛利从2021年的7922.9万元大幅增长 至2023年的1.93亿元，复合年增长率为56.2%；颠末 两年的亏损之后，于2023年红利 4459万元。

从细分业务板块来看，医疗服务收入占同仁堂医养的80%以上。2021年-2023年，该公司的医疗服务收入分别为4.5亿元、5.96亿元、7.31亿元，分别占当年总收入的95.8%、85.5%及81.6%。

另一方面，其贩卖 康健 产物 及其他产物 的收入占比近两年呈发作 式增长。2021年-2023年，来自贩卖 康健 产物 及其他产物 的收入分别为530万元、8770万元、1.38亿元，分别占当年总收入的1.1%、12.6%及15.4%。

收入高度依靠

同仁堂中医医院

如今 ，同仁堂团体 旗下已有三家上市公司，即A股的同仁堂，港股的同仁堂科技、同仁堂国药，这三家上市公司主业都以中医药为主。

同仁堂医养则以医疗服务为主业，其业务战略是致力于发挥中医药在疾病治疗和防备 养生过程中的独特上风 ，围绕“医”和“养”，构建“中医+”特色服务体系。终极 控股股东同仁堂团体 直接及间接通过同仁堂康养、同仁堂传承基金管理、同仁堂医疗基金管理、同仁堂养老基金、同康基金及同清基金等，利用 同仁堂医养已发行股本总额约93.83%的投票权。

据招股书披露，在内生增长的同时，同仁堂医养还拟通过两方面外延办法 ，拓展公司业务。

一方面，拟通过收购、设立线下医疗机构、为线下医疗机构提供管理服务等多样化方式，扩大医疗机构的覆盖范围，加强 连锁策划 ；另一方面，还拟收购营利性中医医疗机构。

在营利性医院方面，同仁堂医养将重要 关注中国经济活泼 的地理地区 ，如北京、天津、华东地区 （尤其长三角地区 ）和广东省，以及中国生齿 麋集 地区 ，如华中地区 、四川省和重庆市等。

在营利性门诊部方面，同仁堂医养将重点关注浙江省金华市及上海市，以进一步发掘 在长三角地区 的业务潜力。

数据表现 ，北京同仁堂中医医院及三溪堂保健院贡献了同仁堂医养的大部分 收入。2021年-2023年，来自该等医院的收入分别占当年公司总收入的70.1%、59.5%及65.1%。

此中 ，北京同仁堂中医医院的收入分别占当年总收入的70.1%、44.8%及43.4%；三溪堂保健院的收入分别占2022年、2023年总收入的14.7%及21.8%。

编辑：舰长

考核 ：木鱼