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　　21世纪经济报道记者庞华玮 广州报道  陪伴 着比年 债市走牛，债券ETF的工具属性受到越来越多机构资金青睐。近期债券ETF的规模突破了1000亿元大关。

　　Wind数据表现 ，克制 6月20日，全市场债券ETF共20只，规模高出 1000亿元，2022年以来，债券ETF规模增长358.75%。具体 来看，2022年同比增长122.25%，2023年同比增长52.08%，2024年克制 6月20日比2023年整年 增长35.72%。

　　多家基金公司人士向21世纪经济报道记者表现 ，从长期 看，国内债券ETF将来 是一片蓝海，不外 ，国内债券ETF的发展也碰到 了一些困难 。

　　规模井喷

　　在债券牛市行情的动员 下，2022年以来债券ETF迎来快速发展，增长约3.6倍。

　　从债券ETF规模来看，2021年底为238.18亿元，2022年底为529.36亿元，2023年底为805.07亿元，2024年克制 6月20日为1092.66亿元。

　　具体 来说，2022年~2024年6月20日债券ETF规模增幅为：2022年122.25%，2023年52.08%，2024年35.72%。

　　如今 全市场债券ETF共20只。按基金追踪的指数种别 ，债券ETF可分为利率债型、名誉 债型以及可转债型，此中 利率债ETF产物 数量 为15只，如今 存量规模约为440.40亿元，代表产物 重要 是国开债ETF、国债ETF以及政金债ETF等。

　　名誉 债ETF如今 产物 数量 为3只，存量规模约为374.35亿元，重要 是中证短融ETF、公司债ETF、城投债ETF等。

　　可转债产物 数量 2只，存量规模约78.92亿元，代表产物 如中证可转债ETF及上证可转债ETF等。

　　海富通基金表现 ，如今 资金青睐的债券ETF包罗 三类：一是满意 活动 性管理需求的短久期债券ETF，如短融ETF基金，根据Wind，克制 6月20日，其规模在310亿元以上，是规模最大的债券ETF产物 ，其日均成交额也在全市场ETF产物 中压倒统统 。二是作为资产设置 工具的利率债ETF和名誉 债ETF。三是转债ETF产物 。

　　债券ETF规模快速增长的缘故起因 是多方面的，鹏华基金现金投资部指出，本年 以来债券市场出现 牛市，债券类基金表现 亮眼吸引大量资金涌入债市，在“资产荒”大配景 下，推动了理财、保险、养老金等资金加大对债券ETF的设置 。

　　国泰基金指出，相比于主动 权益基金，债券ETF与股票ETF的一个最重要 的上风 就是持仓透明，定位明白 。以国债ETF为例，重要 是恒定久期恒定品种的，对于底层资产的利率债属性和久期定位都很明白 ，这也符合养老金等中长期 大资金的设置 需求。

　　安全 基金基金司理 王仁增以为 ，本年 以来，债券市场颠簸 加大，在本年 利率快速下行叠加银行理财资产荒的配景 下，长期 期利率债ETF和名誉 债ETF受到追捧，买卖 业务 投资活泼 ，债券ETF依附 买卖 业务 便捷、本钱 低廉、清楚 透明的工具属性，受到个人和机构投资者的关注。

　　困难 和趋势

　　担当 采访的多位业内人士也指出，与外洋 成熟市场相比力 ，我国债券ETF的发展仍处于起步阶段，发展中碰到 不少困难 。

　　王仁增举例，当下国内债券ETF仅占ETF总规模比例约5%，相比美国债券ETF占美国ETF总规模20%的比例仍有不少差距。同时，相比国内权益ETF，债券ETF在产物 数量 、产物 种别 、产物 规模以及产物 客户数等方面均有较大的发展空间。

　　2013年，国内最早一只债券ETF创建 ，债券ETF行业发展迄今已有11年。但如今 只有20只产物 创建 ，此中 仅4只规模超百亿元。

　　博时基金固定收益投资二部基金司理 吕瑞君指出，如今 国内发展债券ETF存在一些困难 ，包罗 高出 银行间和买卖 业务 所两大市场、散户承认 度较低、部分 品种实物申赎有难度。

　　此中 影响债券ETF规模做大的一个紧张 因素是我国银行间市场与买卖 业务 所市场的长期 割裂。

　　一位担当 采访的基金公司人士举例，债券ETF底层资产的市场，国内是分布在银行间和买卖 业务 所差别 的市场里，而ETF的发行是挂在买卖 业务 所，这导致底层资产的活动 性一样平常 ，“比如 银行间的客户就不会参加 买卖 业务 所市场里的债券ETF，这制约了债券ETF的发展。”

　　“将来 假如 能推动形成同一 市场，大概 进一步美满 和优化银行间市场与买卖 业务 所市场的互联互通机制，或将有效 推动债券ETF的发展。”吕瑞君说。

　　别的 ，吕瑞君指出，我国如今 债券ETF的参加 者仍以基金、保险、银行、券商等机构客户为主，散户对债券ETF的相识 和承认 度仍较低。

　　别的 ，债券ETF的申赎模式也对债券ETF的发展造成肯定 限定 。如今 债券ETF的申赎模式分为现金申赎和实物申赎两种，部分 债券ETF产物 采取 实物申赎模式，也就是客户用实物债券申购，赎回也得到 一篮子实物债券，这种模式大概 对一些投资者而言并非非常 便捷。

　　吕瑞君以为 ，“后续来看，若要进一步大力 大举 发展债券ETF，就亟须办理 制约国内发展ETF的几个困难 ，比如 针对债券ETF高出 银行间和买卖 业务 所两大市场的题目 ，可以加大跨市场债券ETF产物 发行和推广；针对散户对债券ETF承认 度较低的题目 ，可以加大投资者教诲 以及在制度计划 上进步 个人投资者投资债券ETF的便利程度 等。”吕瑞君发起 。

　　对于布局 债券ETF的机遇 ，鹏扬基金一位人士表现 ，对于基金公司来说，在利率相对高点时去发产物 ，背面 会更好做一点，要是在利率低位去发产物 ，则背面 大概 更难做一点。比如 客岁 到本年 利率下行的周期中，对于债券ETF发行是个较好的机遇 。

　　而对于债券ETF投资人来说，上述鹏扬基金人士指出，处于利率高位时，比方 客岁 底和本年 年初的时间 ，对于根本 没有风险的利率债产物 可以直接购买。但假如 是当前这个时点，则更得当 以一个资产设置 的理念去做投资。