被动投资的ETF市场正迎泉源 史性时候 。

　　ETF规模从0到1万亿，历经16年发展；从1万亿到2万亿，用时3年；而从2万亿到2.5万亿，只用时不到1年。本年 以来，ETF又一次上演“加快 度”扩容，总规模突破2.5万亿元，成为权益类基金新的增长点和突破口。在政策的鼓励下，ETF快速审批通道创建 ，促进更多ETF产物 的创新和推出，将为指数化投资带来茂盛 生命力，助力增量长钱加快 进入权益市场。

　　规模超2.5万亿元

　　在本年 以来市场连续 颠簸 的配景 下，ETF规模依然稳步向前，成为权益投资发展新引擎。Wind数据表现 ，克制 7月16日，国内全部上市ETF规模达2.57万亿元。此中 ，沪市产物 574只，规模1.94万亿元；深市产物 398只，规模0.62万亿元。

　　增长的速率 势如破竹，增长的布局 同样富有亮点。值得一提的是，作为权益类基金的紧张 构成 部分 ，股票型ETF规模连续 逆市攀升，达1.87万亿元，占全部ETF的比例为73.01%。别的 ，受外洋 投资感情 高涨影响，跨境ETF增长尤为明显 ，最新规模达3303.9亿元，较客岁 同期增长826亿元，增幅高达33%。本年 以来，资源品代价 回升助推商品型ETF的大发展，最新规模231.87亿元，较客岁 同期实现翻倍。

　　比年 来权益类ETF发展日新月异，可谓“天时地利人和”。一方面，羁系 层对以ETF为代表的指数投资高度器重 ，推动ETF连续 扩容，丰富了投资者的投资及资产设置 选择；另一方面，比年 来权益市场团体 出现 震荡态势，行业轮动速率 加快 ，风格“纯粹”、跟踪精密 的被动产物 设置 代价 提拔 。

　　随着越来越多投资者渐渐 承认 ETF投资代价 ，各类参加 者的力气 连续 强大 ，ETF生态圈日益美满 。保险、基金专户、境外投资者、企业年金、私募信托、证券公司等机构投资者加大增持力度，成为ETF的重要 增量资金泉源 。日益扩容的场内个人投资者队伍，也为ETF生态圈带来了奇怪 血液。

　　ETF作为市场高效的投资工具与跟踪标的，满意 投资者在浩繁 细分范畴 的投资需求，与投资者共享我国经济转型的红利，得到 了巨大的发展机遇 。国泰基金表现 ，一方面，随着资源 市场深化改革的渐渐 推进，境内ETF市场建立 不绝 美满 ，ETF产物 线连续 丰富，吸引中长期 资金入市。同时，创新类产物 不绝 推出，更好满意 多元化投资需求。另一方面，在中国经济向高质量发展转型的过程中，ETF产物 聚焦先辈 制造、数字经济、绿色低碳等支持国家战略发展的重点范畴 ，支持国家重点发展范畴 ，让活水流入实体经济，为金融支持实体经济高质量发展提供长期 驱动，有助于形成科技、资源 与实体经济高程度 循环的生态圈。

　　按下加快 键

　　随着高层定调为公募基金领航，以ETF为代表的指数基金被推上新的战略高度。新“国九条”提要 挈领，夸大 要创建 ETF快速审批通道，推动指数化投资发展。

　　羁系 部分 也多次出台文件，助力指数基金发展。2022年发布的《关于加快 推进公募基金行业高质量发展的意见》明白 提出，大力 大举 推进权益类基金发展，支持成熟指数型产物 做大做强，加快 推动ETF产物 创新发展，不绝 进步 权益类基金占比。

　　这意味着，ETF产物 被“官宣”按下加快 键，权益市场有望迎来更丰富多元的ETF产物 。一位华北公募人士表现 ，创建 ETF快速审批通道，一方面可以加快 新产物 的上市流程，资源 市场可以或许 更敏捷 地相应 各方需求和变革 ，进步 市场活力和服从 ；另一方面，也有望补齐ETF产物 图谱，促进更多ETF产物 的创新和推出，更好地满意 投资者对于多样化投资工具的需求。当前市场渴望更多增量资金，加快 ETF产物 审批和入市意味着将有更多增量长线资金加快 入市。

　　国泰基金也表现 ，ETF产物 获批速率 加快 ，意味着羁系 机构活泼 资源 市场、加快 投资端改革、大力 大举 发展权益类基金的办法 正在加快 推进和落地。震荡市加快 ETF获批，对于基金公司而言，鼓励加大产物 创新力度，督促进步 ETF产物 的开辟 服从 。对于资源 市场而言，有助于带来长钱活水，进一步进步 资金活动 性，为中长线资金提供设置 工具，引入资源 市场，有效 进步 市场的活泼 度和稳固 性。

　　破局之道在于创新

　　将眼光 扩散至环球 资源 市场，ETF发展也已进入快车道。据统计，克制 2023年年底，美国ETF规模占共同基金（含ETF）规模比例靠近 25%，而对比国内公募基金的31万亿元总规模，ETF占比仍旧 有较大的突破空间。2.5万亿元后，ETF要攀越的下一个高峰在那边 ？

　　沪上一位公募人士以为 ，不可否 认当前被动基金发展存在有效 需求不敷 、供给布局 失衡等题目 ，尤其是ETF投资者的群体规模尚有 很大增长空间。

　　不外 ，被动基金发展的掣肘题目 有望在发展中得到办理 。不绝 丰富创新以契合投资者日益茂盛 的多元资产设置 需求是ETF行业破局的重要 方向，基金公司将通过发掘 创新发展新机会 ，不绝 丰富ETF投资生态圈。对于ETF的产物 布局 与创新方向，华宝基金指数投资总监、指数研发投资部总司理 胡洁表现 ，一方面聚焦核心 宽基类ETF，有助于便利境表里 长线资金设置 A股核心 资产，进一步发挥指数产物 服务中长期 资金设置 的功能；另一方面对 于特色行业主题ETF，围绕中国经济转型、科技迭代创新、斲丧 理念升级、多条理 资源 市场等概念的行业主题举行 研究布局 ，可以更好地捕获 布局 化的投资机遇 。别的 ，跨境ETF将迎来更大发展机遇 ，跟踪宽基指数的跨境ETF覆盖市场越来越广泛，新的跨境行业主题ETF也有望相继出现。

　　胡洁以为 ，类比美国ETF产物 布局 与其创新产物 数量 的连续 增长，将来 国内ETF市场除股票型ETF之外，也可多关注债券型ETF、商品型ETF等差别 品种的ETF。同时，布局 型ETF、战略 型ETF、杠杆型ETF等外洋 创新品种也值得研究探究 。

　　上述华北公募人士也看好跨境ETF的将来 空间。广度方面，弹性较强、高经济增速的新兴市场具备较强发展机会 ，基金公司可围绕相干 市场具有竞争力的核心 财产 举行 深度发掘 。深度方面，可横向和纵向发掘 行业主题机会 ，前瞻性地布局 更细分的经济布局 调解 和财产 转型方向。别的 ，指数加强 ETF以及国内尚未涉足的主动 型ETF也可以作为创新的方向。

　　国泰基金表现 ，参考外洋 市场，国内ETF尚有 不少值得连续 布局 的方向，比方 性价比力 高的宽基类ETF，下沉的行业和主题类ETF，也可以得当 储备Smart Beta类ETF、跨国宽基类及行业主题类ETF，得当 布局 债券ETF，商品ETF方面可等待 进一步政策，并思量 在控制风险的条件 下研发创新类ETF。

　　（文章泉源 ：中国证券报）