618电商大战期间，“先买后付”作为一种古老又奇怪 的付出 方式再次跃入大众视野。

　　其古老之处在于，早在2005年瑞典的移动付出 服务商“Klarna”就提出“先买后付”模式。在该模式下，付出 中介与包管 平台、零售商户创建 相助 关系，为斲丧 者提供货到付款的先买后付服务，即Buy Now Pay Later（以下简称“BNPL”）。比年 来，国内多家电商平台也先后为用户提供“先买后付”这一付出 工具，借此推动店家销量增长，特别 是在阿里巴巴等B端货品采购时，先买后付在供应链金融范畴 被广泛应用。

　　但对于大多数中国斲丧 者来说，相比名誉 卡付出 、斲丧 分期等，不停 以来“先买后付”模式的存在感并不高，直到本年 618各家电商平台的广泛推广才引发讨论。

　　东边日出西边雨。中国电商平台大张旗鼓 推广先买后付，与此形成对照的是，险些 在同一时间，苹果公司在6月17日公布 关闭自营的先买后付服务“Apple Pay Later”，用户在利用 Apple Pay结账时仅可通过第三方相助 银行或贷款机构得到 分期贷款服务。同时，由于外洋 得到 先买后付服务的用户大多是名誉 卡机构尚未覆盖的长尾客群，外洋 金融羁系 部分 也渐渐 将这一新型付出 工具纳入羁系 。

　　在先买后付模式一进一退的背后，是电商平台与信贷机构探求 “促斲丧 ”与“防风险”的均衡 术。

　　初试水：线下折戟

　　国内试水先买后付最早是从线下开始的。

　　2020年，在外洋 BNPL平台Afterpay、Affirm受到资源 热捧后，Afterpay在中国投资了斲丧 科技平台“西瓜买单”，与大型商超、连锁品牌等相助 从线下切入先买后付服务；同期，金融科技平台乐信推出先买后付模式的产物 “买鸭”，盼望 将线下的先买后付服务发展成新的业绩增长点。但很快“买鸭”转型为线上分期购物平台“买吖”，宣告乐信这段短暂探索的竣事 。

　　已往 国内BNPL平台“先买后付”的探索败北 ，究其缘故起因 在于其向B端收费的“重地推”模式，在国内线下斲丧 市场“水土不平 ”。

　　一位资深金融科技行业从业职员 告诉记者，与名誉 卡、花呗分期等斲丧 信贷产物 差别 ，先买后付产物 是向商家侧收取服务费用的，而在早期推广过程中，平台大多通过补贴情势 以地推拓展覆盖范围，同时还必要 对商家SAAS体系 举行 相应改造。“这个模式太重了，在厥后 疫情的配景 下商家侧主动 付费、促进转化的动力也不敷 。”他坦言。

　　然而，在电商平台的推动下，依托于微信付出 分、蚂蚁芝麻名誉 等名誉 评分数据，线上“先买后付”成为中国的主流模式。

　　纵观如今 中国“先买后付”产物 ，可将其分为两类。

　　第一类是基于斲丧 分期场景的传统“名誉 付”业务。即在实行 斲丧 举动 时，斲丧 者授权签订 借贷条约 ，将该服务所得到 的资金用于特定的商品或服务，由信贷机构向卖方发放账款，当斲丧 者逾期后，再由“先买后付”机构或相助 的斲丧 信贷机构向斲丧 者收取逾期费用等。在一些环境 下，斲丧 者必要 付出 肯定 比例的首付，剩余的金额按月免息分期归还 。

　　第二类是基于斲丧 场景的保理业务。斲丧 者在采购时由保理公司提供资金，“先买后付”平台将这笔应收账款债权转让给保理公司，从而资助 斲丧 者实现账期的延伸 。

　　电商大战：付出 工具的差别 化竞争

　　履历 了多年的发展，先买后付模式已被电商平台广泛担当 。

　　据21世纪经济报道不完全统计，如今 拼多多、京东、阿里巴巴、淘宝、有赞、快手等多个电商平台均为用户提供先买后付服务，重要 差别 在于付款金额上限差别 、免息付款周期差别 、向商家收取的服务费率差别 。

　　如阿里巴巴比年 来推广的“诚e赊”（现名为“先采后付”）融资服务，为用户提供月结、双月结、三月结等多个选项，买家可在确认收货后的最多3个月账期内实现免息延期还款。由于采购的客单金额相对较高，买家还必要 签订 网络买卖 业务 平台买家应付款包管 保险投保协议、包管 服务协议、贷款服务协议等多个协议，涉及保险公司、融资包管 公司、银行、信托等多个持牌金融机构。

　　拼多多则是在用户授权利用 微信付出 分后，可利用 先买后付功能，在用户确认收货的时点举行 扣款。

　　京东将“先享后付”的付款最长周期放款到了15天。平台在其商家资助 中心 的页面中，将先享后付服务界说 成“为零售用户定制的京东系‘0元下单，15天后再付款’的延后付款服务”。相干 页面质料 指出，15天扣款的逻辑，是连合 京东自营物流特性 （根本 确收周期5天内），竞品确认收货后再付款模式，团体 延后付款周期在7天以内，为了升级客户体验直接将延后付款周期打到15天，也是其综合资金占用本钱 测算出来的最长周期。

　　本年 618期间，为进一步推动商户签约利用 “先用后付”服务，记者相识 到，淘宝平台从5月20日到6月20日期间，对报名签约的商家免收先用后付软件服务费，同时对报名签约且产物 促销价在100元以下的商家免除 考核 ，非活动 期这一技能 服务费是买卖 业务 额的0.4%。

　　但商家在启用“先用后付”时也有本身 的顾虑。

　　一位拼多多平台的预制菜商家告诉记者，他的店肆 开通先用后付已经有多年，每单平台抽取1%的服务费。他表现 ，先买后付的模式对斲丧 者来说确实比力 方便，可以在收到商品满意 后再付款，且不向斲丧 者收费，同时，为斲丧 者提供了肯定 程度 付款限期 ，在肯定 程度 上可以进步 贩卖 转化率。但他也坦言，在无需立即 付出 的环境 下，这种“0元付”的付出 方式使得斲丧 者更加轻易 冲动 购物，他发现利用 了“先买后付”订单的退货率有明显 增长 。

　　另一位淘宝东家 提到，假如 同时参加 跨店满减活动 ，还开通先用后付、运费险等多个服务，对于部分 斲丧 者来说，对实际 斲丧 金额的感受是比力 弱的，特别 是少部分 人存在“薅羊毛”生理 ，多个费用叠加后大概 推高了商家的运营本钱 。

　　“先用后付在肯定 程度 上是让商家补贴做促销，这要根据产物 毛利率、贴息周期等思量 综合本钱 决定，如今 平台在付款周期、服务费比例等方面很卷，也是‘电商大战’劫掠 优质商家与斲丧 者的一个表现 。”有贸易 观察人士向记者表现 。

　　隐忧：“无感斲丧 ”下怎样 掩护 用户权益

　　根据21世纪经济报道记者调研，斲丧 者对于利用 “先买后付”模式的担心 会合 于“无感”付出 与“无感”斲丧 。

　　多位拼多多用户对记者表现 ，在618之前他们已经利用 这项服务好久 了，有效 户以为 如许 的付出 方式“在产物 必要 退换的环境 下感觉上会更有保障一些”。也有人由于 扣款“对不明白 ”，选择关闭这项服务，“我在网上刷到有人说先用后付代价 大概 会有题目 ，有的人多扣钱了，再加上它主动 收货以后微信弹扣款的信息不知道哪个是哪个，我也懒得去对订单，以是 就直接停了”。

　　但更多的“吐槽”还在于几近无感的开通过程，以及个别App靠近 于“诱导开通”的推广方式。

　　“我618买个衣服，一半都是先用后付，我到付款页面才发现我要付的钱为啥这么少，但是不想退出去重新选了我就直接付了。我到如今 都不知道当时 是怎么开通的。”一位淘宝用户向记者吐槽。

　　除了对她来说完全无感的开通环节，几天后她还发现，在先用后付的付出 模式下一个“手滑”就能直接下单。“原来 我还没选好，想再看看别家比个价，结果 就点了一下，一秒下单。我还以为会有确认付出 的界面，结果 就直接下单了，我都不知道在哪勾选取消这个功能。”

　　同样的环境 发生在“饿了么”平台。

　　本年 4月，饿了么开启一轮对“先享后付”功能的会合 推广，有效 户在点外卖时发现，页面上本来 的付款键变成 了“0元下单”，但付款方式在这个页面无法自主修改，进入下一个页面后仍旧 无法利用 其他方式付款。“怎么也点不掉，我最退却 出了软件，重新进入饿了么下单，这个推广页面才不再出现，一开始以为我只能选择‘先享后付’付出 。”斲丧 者毛小姐向记者提出她的质疑。

　　某付出 从业人士对记者分析，从付出 角度来看，先用后付提拔 了付出 乐成 率和方便性。“不消 绑卡，不消 思量 额度和乐成 率，点击确认即可，相称 于一张假造 名誉 卡。正常环境 下绑卡、绑定账户必要 ‘5要素鉴权（用户姓名、身份证号、银行卡号、证件有效 期、银行预留手机号）’，就算已绑定账户也必要 输入暗码 ，而先用后付很多 都不消 暗码 。以是 原则上，先用后付不涉及付出 失败的题目 ，买卖 业务 会更便捷、更丝滑。”

　　记者从另一家付出 机构产物 司理 方面相识 到，对于用户而言，“确认付出 ”这一环节对用户体验至关紧张 ，先用后付作为一种新的付出 工具应当保障用户付出 的安全感。

　　与此同时，斲丧 者还担心本身 在“类借贷”的环境 下对款子 没有感知，从而出现太过 斲丧 的环境 。

　　有斲丧 者向记者提供的截图表现 ，在淘宝点击“先用后付”后，表现 6款7件产物 合计需付出 65.19元，可确认收货后再付款182.75元。“原来 用300-50的满减就不太清楚 这笔订单多少钱，乍一看我以为只要付65块多，很复杂。”他表现 。

　　值得关注的是，在得到 延期付款的同时，斲丧 者还能选择名誉 卡、花呗等付出 工具，进一步延伸 还款限期 ，这在肯定 程度 上加重了斲丧 者的“负债焦急 ”。

　　国际履历 ：纳入金融羁系

　　中国电商平台探索BNPL模式碰到 的窘境 ，很多 是外洋 电商平台、金融科技公司曾经蹚过的路。

　　就以近期苹果公布 关停自营的先买后付服务“Apple Pay Later”来说，这项业务在2022年推出，原来是由苹果自有资金为用户提供相干 服务。苹果表现 将来 在利用 Apple Pay结账时仍可通过第三方相助 银行或贷款机构得到 分期贷款服务。在此之前，苹果曾提到将答应 在Apple Pay结账流程中通过Affirm品级 三方先买后付平台、花旗团体 的发卡机构等提供分期贷款。

　　与此同时，只管 Affirm乐成 上市、AfterPay被高价收购，头部的先买后付平台受到资源 热捧，但这些平台的利润程度 却不容乐观，依然陷入长期 亏损。

　　美国斲丧 者金融羁系 机构（CFPB）在相干 陈诉 中表现 ，与非用户相比，美国的BNPL用户均匀 负债率更高，且名誉 评分更低。该陈诉 还表现 出，在各种斲丧 信贷产物 中，BNPL用户的拖欠率高于非用户，在2022年的陈诉 中，CFPB也提到，随着当局 为应对Covid-19疫情而推出的刺激筹划 于2021年克制 ，BNPL贷款的拖欠率大幅飙升，而名誉 卡贷款的拖欠率却没有飙升，BNPL贷款拖欠率险些 是名誉 卡贷款拖欠率的四倍。

　　为了遏制太过 授信推动斲丧 的环境 ，外洋 金融羁系 机构加强 了对“先买后付”机构的羁系 力度。比方 英国当局 明白 表现 ，由英国金融举动 羁系 局答应 “先买后付”的准入资质并部分 鉴戒 斲丧 信贷羁系 制度。要求相干 平台在拓展业务前须举行 用户得当 性检测，克制 斲丧 者太过 负债，同时要求将客户信息上报征信机构，加强 信息穿透，答应 利用 者向金融申说 服务机构投诉。

　　对于国内斲丧 信贷市场而言，不良率与投诉量的攀升也是机构面对 的核心 题目 。据21世纪经济报道不完全统计，从各家上市银行2023年年报来看，包罗 名誉 卡在内的个贷不良率团体 增长 ，此中 工商银行、建立 银行、农业银行、民生银行、安全 银行、重庆银行、常熟银行名誉 卡贷款不良率都有仰面 。

　　如今 电商平台控制风险的方式是引入名誉 分和控制额度，比方 淘天系平台开通“先用后付”的条件是芝麻名誉 分在550分及以上，而淘宝对单笔订单“先用后付”的金额上限是3000元。

　　“这种模式会有肯定 的风险，必要 羁系 的进一步跟进，但小额分散团体 规模不是太大，风险会相对可控。”一位征信行业从业者表现 。

　　（本报记者易佳颖对此文亦有贡献）