蓝鲸消息 6月24日讯（记者王晓楠）时隔7个月后，老牌房地产企业万通发展操持 跨界收购事项终于有了新盼望 。6月23日晚，万通发展筹划 以现金约3.24亿美元收购索尔思光电60.16%的股权，后者评估增值高达592%，预计形成超20亿元商誉，该项收购客岁 曾遭到两名董事反对，就在抛出收购议案的前两天，首席财务 官（财务 总监）石莹辞职。

在遭遇行业市场变革 走上下坡路后，万通发展多次实行 转型，但直到如今 公司通讯 等新业务收入占比仍旧 极低，现如今 自身房地财产 务发展又遇窘境 ，万通发展造血本领 也并不敷 。另一边，万通发展控股股东也“缺钱”，除了转让股权筹钱外，其所持股权也处于高比例质押状态。大概 是反复 跨界结果 不佳，万通发展在抛出跨界收购案后，6月24日，公司股价高开后，敏捷 跌停。

抛3.24亿美元收购方案，隔日股价高开后跌停

时隔7个月后，万通发展跨界收购一事又有了新盼望 。

6月23日晚，万通发展公告称，公司将以现金收购索尔思光电60.16%的股权，成为其控股股东。本次买卖 业务 索尔思光电评估增值592%，万通发展预计收购作价约3.24亿美元，以及时 美元汇率换算，约为23.53亿元。

根据收购草案表现 ，万通发展拟以现金方式分两步收购转让方持有的索尔思光电1.23亿股股份。此中 ，万通发展以协议转让方式收购Diamond Hill、上海麓村等11名买卖 业务 对方持有的索尔思光电1.15亿股股份，买卖 业务 作价为3.02亿美元；同时，再以协议转让方式收购PSD持有的索尔思光电823.52万股股份，买卖 业务 作价为2155.92万美元，二者买卖 业务 代价 均为2.6179美元/股。

固然 在6月23日召开第九届董事会第七次临时 集会 会议 审议通过了与本次买卖 业务 相干 的议案，但思量 到本次董事会审议的议案涉及重组事项，万通发展董事会决定暂不调集 审议本次相干 议案的股东大会。别的 ，本次买卖 业务 尚需PSD股东南边 通讯 、Diamond Hill间接股东及上海启澜有限合资 人华西股份股东大会决定 通过。

2023年11月26日，万通发展曾公告称，公司操持 购买索尔思光电不低于51%的股权，预计构成庞大 资产重组。

值得一提的是，对于此次收购，7个月前万通发展两名董事鲜燚和杨东平曾对《关于对外投资暨提供财务 资助公告》和《关于签订 收购索尔思光电控股权之框架协议 的议案》投了反对票，反对来由 皆是相干 事项为庞大 的潜伏 现金投资，但审视 议案时间有限。

就在万通发展披露收购当晚，上交所就对其下发了问询函，要求万通发展连合 董事会召开的具体 流程，阐明 是否按照相干 规定，在董事会召开前五日书面关照 全体董事，为董事预留审视 议案时间是否充实 。

根据上述协议，约定为实现对索尔思光电举行 D轮投融资之目标 ，万通发展拟起首 向索尔思成都提供共计等值5000万美元的人民币可转债，待完成相应的企业境外投资手续后，按照投资前6.2亿美元的估值（即认购价每股2.6179美元）将可转债乞贷 转化为万通发展对索尔思光电的股权投资款。

关于财务 资助事项，上交所还要求万通发展连合 向索尔思成都提供财务 资助协议的具体 内容，包罗 但不限于乞贷 的限期 、利率、违约责任等，阐明 本次财务 资助是否公允，是否影响公司正常业务开展和资金利用 。值得一提的是，客岁 12月1日和本年 4月18日，万通发展已分别向索尔思成都各付出 了2500万美元的等值人民币。

在客岁 11月，主营房地财产 务的万通发展抛跨界公告前，公司股价就已经提前大涨，关于黑幕 消息是否提前泄漏 也是羁系 层追问的另一关键。

彼时，在万通发展披露公告前三十个买卖 业务 日，其涨幅偏离值累计达81.79%，披露前三个买卖 业务 日，公司股价涨幅触及非常 颠簸 。在上交所下发的问询函中，要求万通发展自查黑幕 信息知恋人 登记及黑幕 信息管理环境 等。

就在前一晚抛出收购草案后，6月24日，万通发展以10.5元/股高开，后公司股价敏捷 跌停，报收8.87元/股，市值176亿元。

业绩亏损资金短缺，跨界转型何时起效？

万通发展前身为万通地产，也是中国最早的一批房地产企业之一，由冯仑、王功权、王启富、刘军、易小迪、潘石屹共同创建 ，这六人也被称作“万通六君子”。

在国内房地产行业财产 布局 调解 的大配景 下，万通发展从多年前即开始战略性紧缩 传统房地财产 务板块，并向工业地产、商用物业等方向转型。2016年，嘉华控股正式入主万通地产。克制 如今 ，嘉华控股合计控制万通发展44.09%的股权，为公司控股股东，实控人为王忆会。拿到控制权的王忆会，也把握着万通地产试水文娱、新能源、金融服务等方向，但是结果 并不显着 。

直到2020年万通地产正式更名“万通发展”，同时聘任张伟等科技配景 职员 作为高管。根据张伟的简历，2019年担当 应通科技IDC分公司 应通数据的总裁，主导IDC与边沿 盘算 、AI数据中心 融合的平台建立 与发展。万通发睁开 始有向通讯 及数字科技范畴 转型的趋势。

此次收购的索尔思光电，其主业务 务为光芯片、光器件及光模块产物 的研发、生产与贩卖 。如今 ，索尔思光电已把握 了100G、400G、800G高速光模块的批量生产本领 ，产物 重要 销往美洲地区 ，境外贩卖 收入占例高出 60%。根据LightCounting的数据，2023年环球 光模块市场中，索尔思光电市场占据 率排名环球 第九位。

但由于行业变革 和产物 布局 变革 ，索尔思光电的业绩存在肯定 的颠簸 。2022年至2024年1-3月，索尔思光电业务 收入分别为15亿元、12.93亿元和4.91亿元，归母净利润分别为1.25亿元、-1638.07万元和4806.38万元。

值得一提的是，在客岁 11月份的收购协议中，还对索尔思光电将来 的业绩作出了要求，即在2024-2026年其分别实现4000万美元、5500万美元、7500万美元的净利润，然而本次买卖 业务 各方基于市场化贸易 会商 而未设置业绩补偿 。

本次买卖 业务 完成后，在万通发展的归并 资产负债表中将会形成较大金额的商誉。买卖 业务 前，万通发展商誉为2197.41万元，买卖 业务 后商誉预计为20.39亿元。

对于收购缘故起因 ，万通发展表现 ，本次买卖 业务 是公司践行通讯 与数字科技范畴 发展目标 ，切入光模块范畴 的关键机会 。别的 ，本次买卖 业务 完成后，公司筹划 于12个月内启动收购上述剩余股份事件 的协商程序，买卖 业务 代价 拟不低于本次买卖 业务 代价 。

本次买卖 业务 为现金收购，万通发展表现 资金泉源 为自有资金及自筹资金。但克制 2024年一季度，公司货币 资金为11.81亿元，长期 乞贷 高达17.51亿元。而比年 来，万通发展自身造血本领 也并不敷 ，从2022年开始，公司营收较2021年缩减近一半，乃至 从2022年到本年 一季度，万通发展更是连续 亏损，累计亏损7.77亿元。

另一边，万通发展控股股东也“缺钱”，除了转让股权筹钱外，其所持股权也处于高比例质押状态。4月30日，基于自身资金需求，万通发展的控股股东嘉华控股及其同等 举措 人以6.96元/股的代价 合计转让1.1亿股，占公司总股本的5.53%。

根据6月23日披露的控股股东质押公告表现 ，嘉华控股及同等 举措 人万通控股合计持有上市公司股份8.76亿股，累计质押股份数为8.39亿股，占所持有股份总数的95.82%，占上市公司总股本比例为42.24%。

不外 ，克制 到2023年年报时，万通发展重要 收入依然来自房地产贩卖 及租赁等业务，通讯 科技所属的“其他业务”收入占比不敷 1%，间隔 新业务挑大梁尚有 很长的路要走。在万通发展多次实行 转型未起效，而自身房地财产 务发展又遇窘境 时，公司第三大股东GLP本年 上半年多次减持，累计套现3.1亿元。

（文章泉源 ：蓝鲸财经）