大家好，我是量子熊猫。
进入今天的打新内容，新股研究熊猫从2021年开始至今，虽然准确率较高但确实也无法保证一定准确，因此也将自己分析的思路提供给到大家，大家可以结合自己的风险偏好做二次决策。
新股分析主要围绕以下四个核心要素展开，分别是可比行业和企业、发行情况、历史业绩、市场情绪，具体分析应用详见正文。
2024年1月30日可申购新股分析诺瓦星云（301589）：企业基本情况：全称“西安诺瓦星云科技股份有限公司”，主营业务为基于视频和显示控制核心算法研究及应用的专业化软硬件综合解决方案。
公司主要产品包括LED显示控制系统、视频处理系 统和基于云的信息发布与管理系统三大类。
公司服务全球超过4,000家客户，主要客户包括利亚德、洲明科技、艾比森、强力巨彩、联建光电等LED行业龙头和海康威视、大华股份等安防行业龙头。
公司产品应用于2019年庆祝中华人民共和国成立70周年大会、2019年至2022年中央电视台春节联欢晚会、2021年庆祝中国共产党成立100周年大会、2022年卡塔尔世界杯等大型活动。
2022年2月，公司产品应用于为北京冬奥会开幕式所搭建的、世界最大的LED三维立体舞台，并收到了北京冬奥组委开闭幕式工作部、国家体育场运行团队发来的感谢信。
a，LED显示控制系统LED显示控制系统属于LED显示屏的核心组件。
LED显示控制系统主要由发送卡和接收卡组成，发送卡接收视频和控制信号，并将数据打包传输至接收卡， 由接收卡驱动LED显示屏显示视频图像。
公司LED显示控制系统的代表性产品如下表所示：b，视频处理系统公司依托在LED显示控制系统领域所形成的技术优势及行业口碑，逐步将产品矩阵拓展至视频处理及视频播放领域，持续推出具有视频拼接、视频切换等 一系列功能的视频处理系统，可支持LED、LCD、DLP 等多类显示终端，用于实现视频图像质量的提升及显示屏幕的灵活控制。
公司视频处理系统的代表性产品如下表所示：c，基于云的信息发布与管理系统随着通信技术的发展和移动互联网的普及，公司推出基于云的信息发布与管 理系统产品，具体包括两类产品：云联网多媒体播放器，该类产品交付客户的产品形态为具有硬件形态的多媒体播发器。
客户购买公司产品后，可以实现对LED屏的远程管理、远程信息发布、远程监控及远程故障预警等功能。
即通过4G、5G、Wi-Fi、有线网络等多种通讯方式，以集群的方式管理远端设备，通过在云平台制作播放内容并发布到远端设备，实现了多屏幕、 多业务、跨区域的信息发布，以及远端设备及显示屏的云端监控、故障预警。
诺瓦云服务，该类产品交付客户的产品形态为软件形态。
客户安装并激活后，可以在互联网上实现对LED屏的远程管理、远程信息发布、远程监控及远程故障预警等功能。
主要业务是显示屏图形处理的软硬件设备，然后还有控制视频播放的设备和远程控制设备。
具体营收方面，主要营收来自于LED显示控制系统和视频处理系统，合计营收占比在90%左右。
对应行业为计算机、通信和其他电子设备制造业，可比上市企业分别为卡莱特（301391）、光峰科技（688007）、视源股份 （002841）。
发行情况：创业板发行，由民生证券主承销，新发行市值16.29亿元，发行后总市值65.17亿元，发行价格126.89元，发行市盈率21.93，PE-TTM12.95x，顶格申购需要3.0万元市值。
对比计算机、通信和其他电子设备制造业PE-TTM为30.02x，对比卡莱特PE-TTM为38.80x，对比光峰科技PE-TTM为55.09x，对比视源股份PE-TTM为16.97x。
业绩情况：预计2023年度实现营业收入304,570.05万元，同比增长40.10%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为60,394.19万元，同比增长103.20%。
2022年营业收入217,398.94万元，2021年营收158,405.19万元，2020年营收98,501.58万元，年复合增速为48.56%。
2022年扣非归母净利润29,721.91万元，2021年扣非归母净利润18,943.61万元，2020年扣非归母净利润10,522.38万元，年复合增速为68.07%。
2020-2022年，营收和利润增速较高，然后2023年营收和利润继续双双高增长。
参考招股说明书解释，主要因为LED显示屏行业下游需求迅速增长。
具体毛利率方面，2020年到2023年上半年主营业务毛利率分别为49.45%、45.88%、46.92%和49.80%，毛利率波动提升。
参考招股说明书解释主要因为产品销售价格策略调整以及原材料价格上涨等影响。
跟同业对比来看，处于较高水平。
从公司基本面看，行业概念还不错，业绩表现很好。
从发行情况看，创业板发行，发行单价较高，发行市盈率还行，PE-TTM还行。
最后汇总如下，单价有点高，结合现在市场行情给个谨慎吧，虽然很想给积极。
打新评级：谨慎，我的操作：申购。
申购建议说明：积极，基本面和发行情况都较好，破发风险较小。
谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，破发风险一般。
放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发风险较大。
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