人工智能实在太火了
2017年，人工智能成为券商行业关注度最高的话题之一
智能投顾、智能交易、智能客服，东吴证券的“东吴秀财”，广发证券的“贝塔牛”，中泰证券的中泰智投，华林证券的Andy
这些或科幻、或接地气的名字，正一点一滴渗入我们的投资日常
如果说，从现场交易，到电话交易，到网上交易，到手机APP下单，我们的投资模式发生了一次又一次改变；那么这一次，人工智能带给我们的，是投资决策模式，甚至思维方式、意识形态的改变
当所有券商对人工智能的看法，形成了高度统一之时，整个行业的面貌也在发生巨大变化
而且，不仅是券商，甚至银行和基金，都参与到了这场智能大浪潮之中
人工智能是我们的明天，也是我们的现在
它改变了我们的投资方式，同时也一点一滴改变着金融行业的面貌
券商智能布局（一）最重要的是更便捷、更高效、更贴心每经记者 王砚丹 每经编辑 江 月人工智能在券商行业的运用，现在我们看得最多的是智能投顾
下面，我们分别来看看券商、银行和基金智能科技的代表
券商部分对券商而言，和人工智能相结合，最直接最便捷的，便是进行APP的升级换代
而人工智能所应该达成的目标——就如同华泰证券去年11月发布涨乐财富通5.0版APP所说的：“让专业世界更简单”
根据记者体验，一般来说，券商进行金融科技布局主要有如下方面：第一，引入智能客服，让机器人为人工客服减轻压力并为投资者提供更亲切更简洁的服务；第二，优化交易程序和信息平台；第三，根据投资者行为的大数据分析，通过智能投顾为客户提供符合其风险承受能力的投资决策建议，以及相应类型的理财产品营销
接下来说说记者体验的中国银河证券APP3.0版本
1月23日，中国银河在其A股上市一周年之际，推出了中国银河证券APP 3.0版本，其主题便是“智能”二字
智能交易和智能客服，是银河证券APP3.0重点改版所在
记者注意到，中国银河证券APP3.0盯盘助手中，除了传统的定价提醒外，亦有跟踪抄底提醒、跟踪止盈提醒、打开涨停板提醒和持仓回本提醒
另外，对于所有客户关心的新股申购，3.0版本设置了全链条服务——而根据记者体验，这些功能在其官微上亦能同步进行
再来看他家的智能客服——银小河，一个身穿宇航服的小男孩
根据公司介绍，银小河基于证券知识库、营业部基本信息库和闲聊语料库，可回答与公司、APP相关的证券业务知识、营业部信息及与客户闲聊
银小河回答不了的问题，可转人工客服深入沟通
记者和银小河在聊完后发现，专业方面，它最多是回答客户有关密码丢失、打新操作等常见问题，反应速度非常快
回答专业问题非常详细，响应速度极快
另外需要提出的是，银小河只负责客服的工作，并不负责具体投资建议
所以，若大家在投资决策上有疑虑，还是得请投资顾问们出马
不过，中国银河APP中，亦有线上投顾服务——包括公司投顾在线观点，优顾组合等
优顾观点看起来很像是一个大论坛，当然在线上，大家就可以打破地域限制，看到所有投顾发布的观点，而不仅仅局限于自己的营业部
再来看看优顾达人，则是中国银河推出的收费类股票组合产品，由投顾达人提供模拟组合，目前来看最高收益率达到了140.32%
此外，还有基金灰名单、全景日历等林林总总的功能，此处记者就不一一列举了
总而言之，中国银河证券APP可以作为一个代表，它的界面较为简洁，考虑到了投资者许多潜在需求
许多券商APP在功能化上可能有差异，但大体结构相似
基金部分与券商一样，基金公司近几年也在布局、推出智能投顾，一些第三方机构也有推出基金类智能投顾软件
以华夏基金子公司华夏财富本月推出的查理智投为例，《每日经济新闻》记者也第一时间上手体验了一把这款APP
除了借助算法和模型匹配相关配置方案来提供智能投顾服务之外，一大特点是提供了三个“场景化”智能投资设计
这三个场景化智能投顾分别为教育、养老、增利，从这里其实也能看出这三个场景是从不少投资者日常的理财需求角度出发构建的
以自己最关心的养老问题代入也上手尝试了一把，其养老智投系列以年龄划段，分为三种：60后“智享财富组合”、70后“智赢人生”、80后“智领未来”
在选择具体组合时，也可以先通过“养老规划”，来进行评测
记者将年龄设为35岁，当前养老储备金为0，预期养老金为每月5000元，查理智投给出了养老测算结果
点击进入80后“智领未来”，其中已经有相应搭配好的投资组合
对比养老场景的三种组合，其实对权益类配置比例最高的是70后组合，超过70%
其次是80后，最低是60后
此外，目前查理智投也提出了费率一折，购买智投组合不收取组合手续费，组合中各只基金的申购、转换、赎回等交易费用为一折
总的来说，华夏基金这款智能投顾APP的最大特点就是从生活场景入手
银行部分记者注意到，近一年来也已经有不少银行相继上线智能投顾
而银行中最早推出的智能投顾的是招商银行，在2016年上线摩羯智投
记者点击进去发现，通过具体投资期限和风险承受级别有不同配置
具体看，大致投资期限分为短期（0~1年）、中期（1~3年）、长期（3年以上）
风险承受级别则分为1~10级，相对应有各自模拟历史年化业绩和模拟历史年化波动率
总之，细看各家银行APP里的智能投顾，仍多是集中在通过大数据等工具手段为客户提供投资理财服务、提供相应的产品营销
券商智能布局（二）我们真能毫无保留相信人工智能吗？每经记者 王砚丹 每经编辑 肖鴻月“科学技术是第一生产力”，这一经典名言在过去两百年被验证无数次
金融和科技的结合，让我们获得了前所未有的投资体验
我们再也不用像巴菲特当年一样自己画K线图，也不用在上班时间从内网切换到外网偷偷看行情
有了问题，简单的问问智能客服，就可以解决
毋庸置疑，这场金融科技革命正在改变市场中的每一个人，也在改变市场的面貌
但科技和金融相结合的过程中，仍有一些“硬骨头”值得重点关注
这在智能投顾模块，表现得尤为明显
●投资者：管他黑猫白猫，能让我赚钱就是好猫Z先生是记者的朋友，也是一位投资多年的中年人，一路走来，见证了券商交易载体一次又一次的变化
他的说法不长但很有代表性：很多所谓的智能，现在不能说仅仅是概念或噱头，是真的出现在我们的生活中，但要说它们已经完全能主导我们的生活、让我们非常信服，那还早得很
“从电话交易，到电脑交易，再到手机端下单，这些变化让我们越来越方便
另外，最近一些券商APP对使用中一些问题的优化，包括新股申购APP和微信端同步提醒，国债逆回购一键卖出等，都比以前方便许多
但是，这些都是使用场景上的改进
我最关心的，仍是能否赚钱或持续性赚钱
对于现在最火的智能投顾，我是在购买理财产品时进行参考，而推荐的投资组合、长期收益率如何，我并不知道
”Z先生说道
另外Z先生还提到，市场永远千变万化
人工智能再聪明，如果完全依赖它做出投资决策，那么它会不会有犯错的时候？甚至，如果市场上所有人工智能都同时判断错误，那么这种大规模失误是否会导致市场失灵？“总之，不管黑猫白猫，使用如何方便、佣金如何低廉，以及能赚钱、且持续不断赚钱，才是我最关心的事
”●智能投顾：无业绩基准，无行业统计数据正如Z先生所说，优化用户体验在如今的技术条件下，每一家券商技术部假以时日都能做到
而如何使人工智能对投资者决策提供更大帮助，这又是另一个问题
目前，业内多家券商已经推出了智能投顾
根据《每日经济新闻》记者的体验，一般智能投顾会先让你填写调查问卷，再通过问卷结果进行投资组合推荐，主要是以理财产品、基金产品为主
另外，通过设定条件进行因子选股，从而减少投资者筛选难度，也是一些券商主推的亮点功能
不过，要想找到投资推荐组合的收益率，基本非常困难
首先，智能投顾本就是新鲜玩意，过往业绩基准几乎不存在
其次，行业亦无数据库对此进行统计
另外，就算是通过问卷调查进行自画像，人本身就可能存在自我认知偏差
这将直接导致结果可能错误
比如我需要为生活规划更稳健的投资组合，却可能选择“可以承受一定风险”的选项
在此条件下，智能投顾给我选择的，可能也并不适合自身
现有的智能投顾能否对客户自我认知进行纠偏？亦是一个问题
这些问题，是客户的疑虑，也是不少券商在人工智能布局中遇到的难点
中泰证券相关负责人对《每日经济新闻》记者表示，从实践来看，客户自画像中，确实存在可能的认知偏差，“这主要反映在对自身风险承受能力、投资风格偏好的认知
”不过针对这些难点，该公司着手从建立动态KYC体系（即通过基于客户资产、交易数据以及移动端行为数据，建立客户画像标签库，对客户进行动态画像）、移动端推出“账户诊断”功能模块、动态调用客户真实画像采集客户偏好三方面改进
关于如何让投资者更加信服推荐的投资组合收益率，他表示，“一是将组合或方案的收益、风险指标数据尽可能直观地展示；二是将组合背后的投资理念、投资策略（白盒）、模型以及数据尽可能详尽地披露；三是需要人工投顾在线做策略的解读以及投教方面的内容，尽可能消除客户的疑虑
”总之，目前人工智能虽然已经逐渐渗透进我们投资的各方各面，它给我们带来了方便，但它尚不能全面取代人自己的判断决策
券商智能布局（三）智能渗透券商的背后：行业经纪业务重新洗牌每经记者 王砚丹 每经编辑 江 月昨日，沪指站稳3500点上方，再创两年多新高
毋庸置疑的是，作为券商，谁利用合适的时间能够将科技和金融更紧密结合，谁就能够更快地抢占先机
而这一苗头，已然出现
数据说话：金融科技对客户粘性影响巨大记者据易观千帆一份统计数据发现，由于市场表现欠佳，绝大部分券商自营类APP活跃度在2017年12月下降，仅华泰证券涨乐财富通环比有所上升
统计数据显示，表现较好的券商APP各有特色
比如，涨乐财富通在2017年11月推出四大核心模块，并在12月优化市盈率、市净率逻辑，新增B股币种说明等，用户交互能力明显提升；平安证券以帮助用户智能选股为核心，12月新增了智能盯盘、ENE指标等提高用户粘性
数据是客观的，就算是客户不需要APP中所有的功能，但更优的客户体验将决定券商经纪业务中的市场份额和地位
如果说当年国金证券佣金宝开始，以更低佣金为突破口，打开了经纪业务转型第一枪；那借助人工智能为客户带来更优的体验、更方便快捷的决策系统，是行业整体经纪业务服务模式改革进入到了深水区
券商经纪业务转型正当时华泰证券无疑是经纪业务模式转型中的先行者和受益者
2006年，华泰证券的股基交易额市场排名仅仅第九（来自中国证券业协会数据）
但是近年来自从其进行互联网战略之后，市场份额节节攀升
2017年，尽管其市场份额有所下降，但是仍以7.86%大幅领先于第二名国泰君安的5.89%
刚刚发布3.0版本的中国银河证券，曾经是经纪业务的绝对老大
2006年~2010年，中国银河经纪业务市场份额、代理买卖证券业务净收入、客户交易结算资金等三项指标均位列行业第一
但到现在，它的营业部数量达到了470家，雄踞行业第一，市场份额却已经落后于华泰，2017年下滑到了第五的位置
中国银河相关人士对记者透露，2017年中国银河成立了112家C型营业部
“这种营业部，他不能走传统通道业务老路
目前的金融科技，能给客户提供更直观、更方便的服务，不但能让中小投资者享受到便利，也对于吸引机构和高净值客户有着直接作用
”根据他的说法，借助科技和营销的力量，有C型营业部开业一年半就实现了盈利，而传统新开营业部盈利周期一般都是三年
而中泰证券亦通过其金融科技的布局，实现了市场份额的提升
相关统计数据显示，2017年中泰齐富通APP月活数达到225.78万，从2016年的第18位上升至第9位
其经纪业务市场份额从第15上升到第13
金融科技的明天：无界金融券商经纪业务领域表面风平浪静，其后暗流涌动
《每日经济新闻》记者发现，证券行业的发展模式也在发生着巨大变化
华泰证券非银行业研究小组在其最近的一篇行业深度报告中对科技在券商发展中的作用和影响阐述如下：“科技不改金融本质，但却提升金融体系效率，重构金融业态
当前证券业金融科技已基本走完券商服务的移动化和互联网化的初级阶段
因为证券业的金融科技不具备专利性，先行者革新的技术和产品的复制速度很快，此时比拼的更是品质力、耐久力和全业务链条的协同能力
想要坚守科技券商优势，除了在科技本身上发力外，更应紧紧围绕客户需求，充分运用科技手段，打通全公司业务资源，打造充分激活并无缝对接客户各类需求的科技证券服务体系
未来金融科技的方向是无界金融，前端是线上客户端和线下营业网点无界，驱动客户价值最大化；后端是业务无界，驱动证券公司业务链价值最大化
”