上周A股市场大幅反弹，上证指数上涨0.72%，沪深300指数上涨1.20%，万得全A指数上涨1.54%，科创50表现 最好，上涨2.97%。从行业表现 看，电子、汽车、银行、通讯 和家电等表现 靠前，煤炭、传媒、农林牧渔、构筑 和纺织服装等表现 靠后。市场风格偏小盘发展 ，两市日均成交额为6941.66亿元，较前一周继承 回升13.66%。

　　上周紧张 变乱 比力 多，多数对市场影响偏积极。如证监会答应 中证金停息 转融券业务、6月份外贸数据维持较高增速，美国6月份通胀好于预期带来美联储降息预期加强 等，这为市场后续的表现 提供了精良 的氛围。从上周市场的表现 看，行业涨跌幅与业绩表现 相干 性明显 提拔 ，如电子、汽车、通讯 等行业内公司预喜率广泛 较高，而煤炭、传媒、构筑 等业绩预报 则偏弱，这是季报披露期的紧张 特性 。7月15日前主板有条件披露的高峰即将已往 ，后续披露的公司预计相对较为安稳 ，其业绩相干 性特性 会有所弱化，但大概 还是 影响当前市场的重要 抵牾 。

　　随着美国经济数据的走弱，美联储降息预期不绝 加强 。上周美国劳工部公布的通胀数据低于预期，并出现了连续 三个月的回落，环比增速近4年来初次 降落 ，这为买卖 业务 员提供了很强的信心，如今 乃至 有投资者开始买卖 业务 美联储将在9月份降息50bps。已往 一段时间以来，美联储降息预期摇摆 不定，如客岁 底预期本年 会最多降息高达7次，而5、6月份最悲观 预期为降息延后至来岁 ，当前则回摆至险些 最乐观状态。客观而言，只管 美国数据边际走弱，我们依然无法完全断定降息的节奏，由于 美国时薪尚未出现明显 的回落势头。不外 终将降息是确定的，从中期角度，这对股票市场的演绎是有利的。

　　上周市场的特点是高低切换，高位的AI、红利抱团有所松动，而低位的地产链、新能源有所回升，出现这种切换的缘故起因 是风险偏好上行。从行业景气角度看，我们依然以为 AI算力、有色、半导体、电力等会有不错表现 ，将来 市场风格预计会连续 大盘代价 与科技的轮动。