临比年 中，港股市场部分 指数年内收益率录得正收益，部分 科技、红利类个股股价反弹幅度较大。与此同时，南下资金也在积极布局 港股市场，但就本地 陆港通基金的业绩来看，反差依然很大。

　　《逐日 经济消息 》记者留意 到，固然 港股很多 指数的年内收益为正，但有的行业指数比方 医疗保健、小型股等跌幅依然偏大。

　　Wind统计表现 ，本地 陆股通基金仅限港股的有73只（统计初始份额），绝大多数为指数型基金，对应差别 指数的差别 化表现 ，净值增长率的差距高达近50个百分点，但有些主动 型产物 业绩出众，不但 领先基准收益率，也好于其他被动型基金。

　　港股行情反弹差别 大，部分 主动 基金跑赢被动

　　临比年 中，A股和港股走出了截然差别 的走势，尤其在反弹的连续 性方面，后者优于前者。这也使得港股市场的投资体验在上半年好于A股，不少参加 此中 的公募基金收益可观。

　　记者留意 到，近来 一次港股的强势反弹出如今 上周，彼时港股在内银、保险及部分 互联网公司等权重股动员 下反弹，恒生指数、恒生科技等指数涨幅较大。而这类指数也是本年 以来连续 性反弹的主角。

　　Wind统计表现 ，在港股各类指数当中，宽基和行业指数的年内走势分化较大，克制 6月25日收盘，恒生指数本年 涨幅到达 6.02%，恒生金融类指数同期涨幅达6.63%，恒生医疗保健指数跌幅到达 25.34%，恒生港股通小型股跌幅在4.44%。

　　一个明显 特性 在于，红利类强者恒强，科技类阶段性强势，但也有部分 像医药、小型股等指数仍处下跌趋势中。这与A股行业及板块间的估值变革 有所雷同 ，但差别 的是，就近半年以来的指数收益来看，很多 港股指数本年 以来收益率已经为正，但A股却跌多涨少。

　　在此大配景 下，一众投资港股而且 重仓港股的基金业绩不一，叠加大部分 属于指数类基金，使得很多 跟踪年内反弹强势的产物 业绩显着 好于跟踪弱势指数的产物 。

　　统计表现 ，本地 陆股通基金重要 投资于港股的有73只（统计初始份额），绝大多数为指数型基金，对应差别 指数的差别 化表现 ，净值增长率的差距高达近50个百分点。最新净值统计表现 ，年内收益率最高的是国泰中证香港本地 国有企业ETF，录得24.0422%，最差的为汇添富恒生香港上市生物科技ETF，录得-25.0933%。

　　固然 ，在全部 基金当中，部分 主动 基金跑赢被动值得关注，尤其像大成港股精选、南边 港股数字经济等主动 管理型基金的年内业绩靠前，不但 领先基准收益率，而且也跑赢不少被动型指数基金。

　　红利资产依然是取胜之匙

　　固然 主动 克服 被动被业内视为基金司理 阿尔法投资的胜利，但相较低本钱 的跟随，获取阿尔法的本钱 也比贝塔要高，换言之，只管 主动 选股有部分 选手胜出，但在弱市中的投资胜率依然很低。

　　记者留意 到，绝大多数的主动 管理型基金（指投资港股的陆港通基金）在设置 上也在分身 红利资产，可以说，固然 有些基金的业绩较为领先，但依然在依仗红利投资的东风。

　　以大成港股精选为例，A类份额净值增长率本年 以来已有17.4677%，在全部 投资港股的陆港通基金中排名第五（统计初始份额），但从一季度末公布的持仓来看，重仓品种中像中国海洋石油、洛阳钼业、招金矿业、紫金矿业等在列，固然 像美团-W、腾讯控股等科技资产本年 以来的股价涨幅也非常 可观，但就持仓市值来看，前述个股依然排名靠前。

　　固然 ，资源、红利类个股，乃至 一些银行股的股价不绝 上涨，也离不开环球 资源 对于港股市场估值上风 的承认 ，此前港股接连受到国际资源 做多就是例证。不外 ，恒生科技指数也在年内走出加快 反弹的行情，固然 近期有所回落，但有些重仓此类资产的基金也在近半年保持着正收益。

　　像南边 港股数字经济就比力 典范 ，一季度末持仓表现 ，仅有英伟达是重仓的美股资产，别的 全部是港股科技型公司，此中 像杰出 教诲 团体 、腾讯音乐-SW、美团-W等年初至今的股价涨幅也都高出 了50%，该基金A类份额年内的净值增长率也录得8.7615%。

　　其他年内收益率排名靠前的基金则广泛 扎堆于中证香港本地 国有企业类ETF、恒生中国企业ETF以及港股通高股息低颠簸 ETF等，与经济弱复苏配景 下，多数企业难走扩张周期，进而选择妥当 高股息类资产的A股投资逻辑相呼应。

　　不外 ，如今 港股市场的估值程度 从长期 来看是较有吸引力的，部分 观点以为 中长期 港股市场或在妨害 中上行。恒生前海港股通精选肴杂 基金司理 邢程就表现 ，影响香港市场订价 的分子端红利 程度 和分母端活动 性因子均有望得到边际改善，较低估值程度 不但 将为市场抵抗 外部颠簸 提供缓冲，也有望使港股市场对增长修复和政策信号更为敏感，从而提供更大的弹性。