摘要：1、信创：行业正处于加速发展阶段，2020年全年招标数量约200万套，2020年全年业绩超预期，上市龙头业绩转正；2020年下半年来，板块经历长期下跌，打消了市场对业绩的担忧之后，2021年信创产业的价值有望重塑，相关上市公司有中国长城、中科曙光、东方通、金山办公、中国软件等
2、北摩高科：国内军机刹车部件核心供应商，维修替换市场巨大，预计十四五期间军机刹车“新增市场+存量市场”合计约129亿元；公司深耕刹车制动领域，业绩处于高速发展期，预计2020年净利润同比增长43.67%-60.15%
正文：1、极有可能是2021年的黑马，有望复制19年半导体行情（国泰君安证券）①信创产业快速发展 重磅会议指出“要整体推进改革开放，强化国家战略科技力量，增强产业链供应链的自主可控能力”，信创产业即信息技术应用创新产业，目前就是实现自主可控，解决核心技术“卡脖子”问题
2020年政府信创市场快速发展，全年招标数量约200万套，机构预计20-22年整体小信创市场可超过600万套，信创产业正处于加速发展阶段
2020年信创概念刚出来的时候，市场投资热情高涨，但是当概念炒作消退后，信创股走势一路向下
主要原因是信创产业发展早期，市场缺乏清晰的认知，对信创未来的持续增长信心不足
部分软件厂商大幅杀价，引发市场对业绩的担忧
②信创产业走出业绩低谷虽然信创板块走得不咋地，不过2020年全年业绩超预期，2020年下半年开始走出低谷期，盈利能力也有所提升
金山办公2020年预计实现归母净利润8.01-9.21亿元，同比增长100-130%
东方通全年预计实现归母净利润2.40-2.69亿元，同比增长70-90%
中国长城全年预计实现归母净利润7.5-11亿元，同比增长-32.73% — -1.34%
天津飞腾预计实现收入13亿元，同比增长528%
操作系统厂商统信软件预计2020年实现收入4.1亿元，总体略有盈利
2020年信创招标量大幅增长，打消了市场对业绩的担忧之后，2021年信创产业的价值有望重塑
③相关上市公司除了政府采购，2020年三大电信运营商服务器集采数量合计为31.8万台，其中国产CPU的服务器首次进入电信运营商集采，合计集采数量为8万台，占比达到25%
A股上市标的有：国产CPU厂商中国长城（天津飞腾）、中科曙光（天津海光），中间件厂商东方通，办公软件厂商金山办公，操作系统厂商中国软件、诚迈科技等
2、军机产业链核心标的
毛利率超过70%，航空制动领域龙头（华西证券）①军机刹车部件核心供应商北摩高科是国内军机刹车部件核心供应商，核心产品包括刹车控制系统及机轮、刹车盘（副），产品广泛应用于战斗机、轰炸机、运输机、直升机等，覆盖多款主力军机
刹车装置属于军工耗材，是飞机的重要部件，使用寿命较短，维修替换市场巨大，可充分享受到后续存量维修替换的广阔市场
预计十四五期间军机刹车“新增市场+存量市场”合计约129亿元，年均产值约26亿元
此外，公司民机刹车业务发展良好，2020年6月研制的空客A320飞机国产炭刹车盘系统装机在博鳌机场试飞成功，收购蓝太航空快速切入民机刹车市场
②从供应商到系统集成商公司以刹车盘（副）为基础，逐步向飞机机轮、刹车控制系统、起落架着陆等领域延伸，实现了从零部件供应商、材料供应商向系统供应商、整体方案解决商的转型，形成跨度纵深的产业链综合竞争力，系统集成优势明显
目前拥有8项国防专利、3项发明专利、46项实用新型专利，技术实力雄厚，在刹车制动领域，打破国外垄断
③业绩快速增长业绩稳步提升，2015-2019年，营收复合增速为21.5%，归母净利润复合增速为72.4%
2020年预计实现归母净利润3-3.4亿元，同比增长43.67%-60.15%
飞机刹车控制系统及机轮业务是公司最主要的收入和利润来源，占营收比重超过7成
近几年业绩提升的主要原因是军机需求增长拉动公司产品销量，部分机型的配套产品毛利率高，2020Q3年整体毛利率高达74.24%，刹车盘（副）毛利率超过80%
免责声明：本文不构成具体投资建议，股市有风险，投资需谨慎
作者主要是罗列上市公司的核心逻辑供投资者参考，而不是让大家直接买入