专题：东方团体 遭证监会备案 观察 深夜公告：大股东部分 股份被逼迫 平仓

　　泉源 ：首财

　　东北首富在与时间竞走 ！

　　汗青 不会简单 重复，但总是押着雷同 的韵脚。

　　6月21日，一则备案 观察 公告，将东方团体 （维权）的多重积弊摆上台面：因涉嫌信披违法违规，公司收到中国证监会下发的《备案 告知书》。

　　同日，东方团体 再发公告称，因存在债务违约，中信证券于6月21日对公司大股东融资融券业务部分 股份举行 逼迫 平仓，东方润澜被动减持股份量23，060，458股，占公司总股本的0.63%。

　　公告表现 ，公司实控人张宏伟 、控股股东东方团体 及其全资分公司 东方润澜作为同等 举措 人合计持有公司约10.89亿股份，占总股本比29.79%。

　　除了合规性追问、逼迫 平仓，东方团体 本身 还面对 财务 窘境 、双重退市压力、活动 性紧绷等多重挑衅 ，可谓旧疾新患，烦心事不少、遭遇“多事之秋”。

　　危急 面前 ，人们风俗 性地引用“信心堪比黄金”这句老话。对于张宏伟 、全部 股东以及债权人而言，信心从何而来、靠啥渡劫？是一个触及魂魄 的考题。

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　　存贷比严峻 超标 

　　关联买卖 业务 及调用 追问

　　活动 性危急 伸张 的速率 ，有些让人始料未及。

　　6月17日，东方团体 公告称，公司及分公司 在东方财务 公司存款大额提取受限，克制 公告发布日，公司及分公司 在东方财务 公司存款余额16.40亿元，贷款余额6.66亿元。存款大额提取受限，将增长 短期活动 资金周转压力，对公司生产策划 和偿债本领 产生倒霉 影响。

　　不算夸言。克制 2024年一季度末，东方团体 账上货币 资金规模25.02亿元，上述东方财务 受限资金占当期货币 资金比达65.55%。

　　手中自由支配资金仅8.42亿元的环境 下，同期团体 短期负债则高达69.25亿元，别的 尚有 31.68亿元的长期 乞贷 ，再叠加上述超16亿存款“被锁”，短期偿债压力、活动 性压力肉眼可见。

　　没有不测 ，当日上交所下发羁系 工作函，要求公司自查在关联财务 公司的存款存放和利用 环境 ，本次存款大额提取受限，相干 资金是否被控股股东及关联方调用 ，是否构成非策划 性资金占用等一系列题目 。

　　一个个严厉 考题等待 东方团体 作答，但市场好像 已经有了一个含糊 答案。

　　据新浪财经，东方团体 常年将大比例资金存于财务 公司，2023年该货币 资金占比由2022年的50%升至73%。

　　克制 2023年末，财务 公司资产总额 82.45亿元，净资产32.94亿元。值得留意 的是，东方团体 财务 公司的存贷比严峻 超标，2023年贷款余额与（存款余额+实收资源 ）之比高达131.61%，远超羁系 要求的80%上限。

　　行业分析师孙业文表现 ，对于金融公司而言，存贷比超标每每 是因银行太过 发放了高风险贷款，暗含违约风险。上市公司因关联财务 公司暴雷，亿利团体 是一个典范 例子，因放在亿利财务 公司的39.06亿元货币 资金受限，终极 导致公司引发连锁危急 而退市，前车可鉴 必要 引起东方团体 的鉴戒 。

　　不算多苛求。不止亿利团体 ，如2019年东旭团体 爆雷后，东旭光电（维权）、东旭蓝天（维权）两家上市公司在东旭财务 的逾百亿元存款，至今未能顺遂 支取。

　　2024年4月29日，金融羁系 总局发布《关于促进企业团体 财务 公司规范康健 发展提拔 羁系 质效的引导 意见》：夸大 财务 公司应当服从 主责主业，精密 围绕企业团体 主业提供金融服务，据证券时报不完全统计，自2023年以来，有超20家财务 公司收到金融羁系 总局或派出机构开出的行政处罚罚单，处罚事由包罗 存贷款业务违规、信贷资金被调用 、内控制度实行 不到位、高管长期 缺位等方面。

　　证券从业职员 杨柳以为 ，新规的出台及时 须要 ，筑牢了财务 公司防火墙，规范关联买卖 业务 、防范大股东越权，是对行业高存低贷等不公道 征象 的整治与规范，防止其成为企业团体 的营利中心 ，异化为融资通道和工具，毕竟 太过 融资导致的暴雷教导 可谓念兹在兹 。

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　　股价连续 跌停 亲身 了局 难救火 

　　双重退市风险何解？

　　6月19日，东方团体 发布“存款大额提取受限风险化解公告”，称作为财务 公司控股股东，其与实控人张宏伟 拟采取 包罗 但不限于资产处理 等方式支持财务 公司化解活动 性资金不敷 题目 ，包管 公司在财务 公司存款的安全性、活动 性。

　　公告表现 ，张宏伟 于2023年4—11月期间以其全资分公司 持有的连合 能源18.57亿股为上市公司23.5亿元贷款提供股权质押包管 ，如今 相干 包管 仍在存续中。如存在东方财务 公司活动 性题目 影响上市公司归还 相干 贷款的情况 ，张宏伟 同意从前 述质押股权处理 款子 代为归还 相干 债务。

　　别的 ，东方团体 及张宏伟 同意通过处理 相干 资产筹资，用于支持东方财务 公司办理 短期活动 性趋紧题目 。即张宏伟 同意通过处理 其所持有的连合 能源部分 股权、UEP风能（私家 ）有限公司股权等资产回笼资金，预计上述安排将在将来 3—6个月内完成。

　　实控人亲身 了局 责任继承 满满，然可否 如愿还要打个问号。

　　6月21日，连合 能源团体 股价午后忽然 下跌，收盘股价报收0.42港元跌幅达25%。单日市值缩超25亿。克制 6月24日收盘报0.375港元，再跌-10.71%，市值失守百亿大关。较开年的0.86港元累缩超50%。较2022年底的0.73港元缩超40%。

　　值得留意 的是，2022年12月，东方团体 曾因拟45亿元收购连合 能源25%股份，被上交所下发问询函，要求公司阐明 ，短期债务压力较大环境 下，收购大股东资产的公道 性。

　　如今 来看，上述问询必须须要 。若该笔收购完成，除进一步加剧公司活动 性风险，股权收益方面45亿元投资也将面对 20亿以上亏损，对于业绩已连亏三年的东方团体 而言，将是一个落井下石 的结果 。

　　东方团体 走势也不讨喜，固然 张宏伟 亲身 了局 救火，依然难阻股价下跌态势，6月19日跌停后，20日股价再度大跌9.02%，21日、24日再次跌停，报0.9元/股。四个买卖 业务 日累跌近40%的同时，也拉响了“面退”警报。

　　根据相干 规定，A股上市公司，连续 20个买卖 业务 日的逐日 股票收盘价均低于1元，公司股票将被停止 上市买卖 业务 。

　　除面值退市压力，按照4月12日证监会发布的最新退市新规表现 ，一旦被认定控股股东及其关联人非策划 性占用资金的余额到达 2亿元以上，公司也将面对 逼迫 退市风险。

　　换言之，东方团体 面对 双退风险，已站在了悬崖边上。

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　　三年累亏超42亿、主营缩近百亿 

　　活动 性危急 早有苗头

　　冰冻三尺非一日之寒，东方团体 陷入本日 窘境 ，也非一日之错。

　　2024年一季报表现 ，公司营收约4.13亿元，同比镌汰 78.74%；归属于上市公司股东的净利约1.72亿元，同比增长 78.65%。

　　增利不增收的背后，本钱 端业务 本钱 3.75亿元，同比降落 80.15%，费用等本钱 2.61亿元，同比降落 28.96%。而策划 活动 产生的现金流量净额1779.98万元，同比降落 75.64%；币资金较上年末镌汰 21.32%，占总资产比重降落 1.67个百分点。核心 红利 本领 改善多少？后续净利回暖可否 连续 ？要打个问号。

　　从整年 看，2023年，东方团体 营收60.80亿元，同比降落 46.01%；净利-15.57亿元，同比降落 56.38%。2021年—2022年则分别亏损17.19亿元与9.96亿元，营收137.29亿元、112.65亿元，同比降落 6.68%、17.94%。

　　即2021年以来，东方团体 已连续 三年亏损，累亏达42.72亿元。营收三年下滑，2023年体量较2021年已腰斩。

　　分析业绩颓态缘故起因 ，房地财产 务拉胯首当其冲。2021年报表现 ，陈诉 期内东方团体 房地财产 务因名誉 减值与资产减值等缘故起因 ，导致巨亏19.98亿元。2022年公司房地财产 务再亏-9.67亿，2023年房地产相助 项目再次预计计提减值金额5亿元至9亿元。

　　三年累计下来，东方团体 仅房地产项目上就累亏35亿元以上，占同期总亏额的80%以上。

　　另一厢，主业务 务油脂入口 加工、大米贩卖 也不讨喜，均不达贩卖 预期。2020年为例，农产物 加工与贩卖 收入为145.98亿元，堪称团体 业绩压舱石。克制 2023年期末，仅为58.83亿，短短三年间主业务 务规模降近百亿元。

　　除了营紧缩 水，该业务也面对 “利薄赚吆喝”窘境 。2020年农产物 加工与贩卖 毛利率为2.84%，2023年进一步降至1.01%，利润之薄也让外界担心 公司的综合抗风险力、后续红利 发展 空间。

　　业绩缺乏说服力，大股东也在频仍 质押股权。据信披数据，克制 3月15日东方团体 有限公司累计质押股数约4.9亿股，占其所持股份比达99.46%。东方润澜累计质押股数约4.14亿股，占所持股份比67.93%。

　　云云 高占比质押，衍生风险自知。实际 上，此次暴雷前，东方团体 活动 性危急 已有苗头。2024年5月27日其公告表现 ，公司为控股股东东方团体 有限公司在龙江银行龙腾支行不超4.55亿元活动 资金贷款提供连带责任包管 包管 ，包管 期间为乞贷 限期 届满之越日 起三年。

　　控股股东东方团体 有限公司在龙江银行龙腾支行上述贷款已于4月20日到期，尚未归还 贷款本金余额4.54亿元。东方团体 有限公司正与龙江银行龙腾支行协商展期等办理 方案。

　　种种而观，固然 张宏伟 亲身 了局 ，可其拥有的闪转挪动空间好像 有限。质押股票已被逼迫 平仓配景 下，将来 如上市职位 再不保，无疑将加剧东方团体 大股东的债务归还 难度。这或才是股价连连受挫、投资者对上述公告不买单的症结地点 。

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　　频仍 违规“翻车”  拧紧“合规阀”

　　千里之堤，溃于蚁穴。尤其合规性失守，对上市公司属于红线触碰。

　　拉长维度，东方团体 比年 来存在多次被羁系 部分 处罚情况 。

　　如2023年9月，东方团体 公告称，因会合 竞价买卖 业务 方式回购公司股份相干 事项违规，上交所下发规律 处分决定书，对东方团体 和时任董事长孙明涛予以公开非难 。上交以是 为 ，团体 未按已披露的股份回购方案实行 回购，且经羁系 督促，仍未及时 推行 回购任务 ，实际 回购金额仅占回购方案金额下限的0.25%，严峻 影响投资者的公道 预期。

　　忽悠式增持刚被警示不久，2024年3月， 上交所又向东方团体 下发羁系 警示决定，由于团体 前期部分 管帐 核算和管帐 处理 惩罚 存不对 ，导致2020年至2023年前三季期间多份财报披露的营收出现虚增情况 ，时任财务 总监党荣毅被予以羁系 警示。

　　6月21日，黑龙江证监局又对东方团体 及两名高管采取 行政羁系 步伐 ，缘故起因 是公司此前未披露与黑龙江小康龙江供应链管理有限公司间的关联买卖 业务 。该关联买卖 业务 金额高达3.59亿元，占公司近来 一期经审计净资产的1.85%。黑龙江证监局以为 ，团体 未按规定推行 关联买卖 业务 审议程序及信披任务 ，违背 相干 法律法规。

　　一张张罚单，拷问东方团体 管理层的合规敬畏心、业务专业性。也折射了公司积弊由来已久，刮骨疗伤、力变准变刻不容缓。

　　2024陆家嘴自选论坛上，中国证监会主席吴清表现 ，证监会将对峙 把掩护 投资者贯穿于资源 市场制度建立 和羁系 执法全过程。市场有声音以为 ，一些上市公司财务 造假很严峻 ，末了 只是“罚酒三杯”。吴清对此对应，这些案例刑事追责都在举行 中，绝不是“罚酒三杯”，有些人是要下狱 的。

　　显然，拧紧“合规阀”，羁系 层是认真的。上市企业若再铤而走险，无疑自毁长城。

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　　仍有底牌、赢面多大

　　亡羊补牢为时未晚。反复 推动 下，面对 表里 忧患、新疾宿病 ，怎样 渡劫脱困，已至东方团体 没有多少吃错反思时间。

　　水到绝境是飞瀑，自助者天助之。同样，东方团体 的化险暗码 也藏在自身潜力发掘 。

　　克制 2023年期末，东方团体 累计持有民生银行 12.8012亿A股股票，根据民生银行2023年分红公告表现 ，民生银行拟每10股派2.16元。由此盘算 ，公司累计得到 现金分红2.5亿元以上。且据民生银行6月23日3.68元每股收盘价计，这部分 股权代价 约47.10亿元。无疑一笔优质资产，也是渡过难关的一个关键筹码。

　　别的 ，2024年一季度，公司毛利率9.11%，同比上升6.45个百分点；净利率37.41%，同比上升33.36个百分点。叠加上述降本增效，红利 本领 的肯定 程度 修复是渡劫的另一筹码。

　　聚焦业务拓展也有新看点，如将发展眼光聚焦在海水提钾上。6月20日，公司在互动平台透露，海水提钾项目（一期）确定产能为10万吨，如今 正在建立 过程中，公司将加快 推进项目建立 ，夺取 早日实现投产。

　　克制 6月21日，东方团体 市值已不敷 40亿元，最新股东户数10.4万户。

　　显然，东方团体 仍握有绝地反击的底牌。但背负着10万股东资产安全的重任，也是一场背水一战。

　　常言道救市如救火，活动 性危急 每每 瞬息万变，可否 乐成 渡劫，东方团体 、张宏伟 必须与时间竞走 。